中百中商吸并方案陷两难 股价作祟难煞各方投票人

⊙记者 覃秘 ○编辑 阮奇

眼看股价低于现金选择权10%，但是令人纠结的是，只有在重组投票中投反对票才有可能享受这份“差价”，但太多的反对票又将直接否掉重组方案，从而也丧失现金选择权。面对这个“两难”方案，业内人士笑称，谁来当投赞成票的“活雷锋”呢?

距中百集团和武汉中商召开股东大会审议重组方案还有一个交易日，两家公司的股价表现仍相当平静，市场或许已经用实际行动提前投票。从记者采访的机构投资者态度来看，该方案通过的概率已是微乎其微。现金选择权可能最终将成为直接否掉重组方案的“炸弹”。

“投赞成票是没有现金选择权的，投反对票估计也没有，但还是得反对。”昨日，某机构投资者代表在与本报记者交流时表示，该机构持有数量不少的中百集团股票。据他了解，中百集团和其大股东近日均没有和其所在的机构沟通，“在目前这种股价情况下，估计沟通的意义也不大。”

让机构只能选择反对的是两家公司的重组方案，该方案对中百集团和武汉中商的异议股东均提供了现金选择权，其中中百集团的请求收购权价格是6.83元每股，武汉中商的现金选择权价格是6.49元每股，而截至昨日收盘中百集团的股价为6.12元，武汉中商为5.89元，距重组方提供的现金选择权价格均有约10%的差距。让投资者两难的是，只有投反对票才有可能享受这份“差价”，但太多的反对票将直接否掉重组方案本身。

“正常的逻辑就是投反对票，然后等着行使现金选择权。”长江证券一位分析师向记者表示。但根据重组方案，异议股东要想行使现金选择权，一个必要的前提是该重组预案获得股东大会的通过(需要三分之二以上的股东同意)，“有那么多股东愿意做活雷锋吗?”该分析师笑称，现在的局面下要想重组方案通过只有一种可能性，“那就是股价在开会之前涨上去，两天之间搞一个板。”

有这种可能吗?记者熟识的一位投资者就一直抱有这种期待，在中百集团跌破现金选择权价格之后他决定买入，等着公司或者武汉国资方面的好消息，在与银泰系争夺鄂武商A控股权的过程中，他曾与市场一起见识过武汉国资的“实力”和“魄力”。遗憾的是，截至今日他仍没有等到好消息。一位武汉国资人士在与记者交流时曾表示，“刺激股价，我们哪敢啊?”

记者了解到，除了中百集团和武汉中商的重组外，今年以来，武汉国资旗下筹划或者已经展开重组的公司还包括武汉控股、ST祥龙、长江通信等，但这四起重组目前均未完成。

中百集团的单一最大股东新光控股，因在很大程度上将影响投票结果而被市场广为关注。如同电影中的故事，真正有决定权的大佬只有在最后关头才会表态，新光控股最新的说法是，不关注中百集团现价和现金选择权之间的差价，会在和武汉市国资委、武商联充分沟通的情况下再做决定，目前还没有可对外的说法，会在股东大会上做出决定。