明确角色　再行监管

新华08网北京12月18日电(经济参考报记者　刘振冬)维持市场稳定，还是维护交易公平——这是摆在金融市场监管者面前的一个课题。

究竟是应该关心大盘点位、关心蓝筹股估值、关心所谓系统性风险，还是应该关心市场参与者是否公平交易?在外界看来，维护行业发展成了监管者的首要任务。但是，监管部门首先是市场的警察而非市场的组织者。目前，证监会的主要精力都放在上市审核、调控市场方面，如此一来，投向市场监管的资源自然不足，对违法违规行为的打击必然吃力。

毋庸置疑，20年来，中国资本市场在推动国企重组、银行改革和私人企业成长方面发挥了显著作用，监管体系在形式上也与西方成熟市场越来越相似。但是，我国资本市场是由政府自上而下建立的，监管部门实际上继承了计划经济体制中政府行政主导的传统。虽然政府所扮演的强势主导角色在市场早期发挥了不可或缺的作用，但这与中国整体经济结构的变化，与市场未来发展的要求越来越不适应。行政监管模式的弊端在中国目前实行的股票发行审批制度中尤为突出。

监管者要摆正监管立场，首先就要重树监管理念。在监管的指导思想上，首先要强调对资本市场健康发展的促进性，即监管者的目标应该唯一化，监管者只负责维护市场秩序，保护投资者利益，充当资本市场的警察。监管者角色和职能定位要准确。监管者作为监管的主体，他们对市场规律应该有深入、准确的认识，监管主体有着准确、合理的定位，绝不能既当“裁判员”又当“运动员”。

在监管过程中，监管者要尊重市场及其规律，要摆脱不正确的指数情结。在正常的监管活动中，不直接调控或试图直接调控指数，除非市场面临巨大的外力冲击，才可以考虑对市场和指数直接干预。监管者只有避免了功利性倾向，市场才有可能免于过度干预。