IPO中介机构业务缩水国信领跑国内承销市场

□本报记者 钟志敏          

受累于中国企业IPO数量及融资金额的大幅下滑，券商和投资银行承销业务、会所审计业务以及律所法律顾问业务也较往年略显冷清。据清科研究中心统计，2011年12月至2012年11月底VC/PE支持的境内IPO项目方面，国信证券以16单位居首位，立信会计师事务所和国浩律师事务所分别以18单和15单，位居审计机构和法律顾问机构前列。

国信领跑国内承销市场

据清科研究中心统计，2011年12月至2012年11月底券商和投资银行IPO承销数量及金额均不同程度地减少。具体来看，VC/PE支持的境内IPO项目方面，国信证券、中信证券和平安证券分别承揽16单、13单和10单项目的数量，位居项目数量榜单前三甲，其中，2011年承揽VC/PE支持的境内IPO项目最多的平安证券2012年仅交出10单的成绩，数量减少过半，并且10单中有9单项目均属创业板项目，这也符合平安证券专注中小企业承销业务的风格，另外国泰君安、中信建投与东海证券2012年也只承揽了创业板项目。

承销金额方面，中信证券虽以24.03亿美元的承销金额位居承销金额榜单第一，但与2011年同期相比减少了43%，承销金额与去年同期相比还出现较大幅度下滑的承销商还有国信证券、平安证券、中金、国泰君安。二级市场不振，2012年IPO企业融资额规模已较去年同期出现大幅缩水，再加上证监会新股发行审核速度的放缓乃至停滞，企业为了可以顺利实现IPO不得不缩减融资计划，承销商承销金额也应声而落。2012年10月，原本拟以36.46亿元融资计划冲击A股市场的“洛阳钼业”最终融资额仅为6亿元人民币，发行价、发行股数均比预期要低。

VC/PE支持的海外IPO项目方面，中银国际、建银国际和国泰君安均承揽了5单项目，同时问鼎2012年主承销商承办VC/PE支持的海外IPO项目数量排行榜，而2011年承揽VC/PE支持的海外IPO项目多达9单的摩根士丹利今年只有3单项目，另外，2011年未曾承揽到VC/PE支持的海外IPO项目的国泰君安、交银国际、法国巴黎银行和大和证券今年有所突破。承销金额方面，2012年主承销商承办VC/PE支持的海外IPO项目金额前四名主承销商瑞银、德意志银行、摩根士丹利及高盛的承销金额较2011年水平大幅下降，均不足2亿美元，其中，2011年VC/PE支持的海外项目承销金额最高的主承销商摩根士丹利承销金额高达8.92亿美元，而2012年仅为1.71亿美元，下滑80.8%。

立信列国内IPO会计所首位

审计机构方面，2011年12月至2012年11月立信会计师事务所和天健会计师事务所分别以18单和10单VC/PE支持的境内IPO项目再次占据了境内IPO项目数量榜单前两席，而2011年同期该两家审计机构分别以22单和17单IPO项目的成绩分列一、二名；海外IPO项目方面，四大会计师事务所历来不分伯仲，同期，普华永道、安永华明、德勤及毕马威承揽IPO项目分别为6单、5单、4单和2单，其他会计师事务所仅分别承揽1单IPO。

法律顾问机构方面，根据清科研究中心对VC/PE支持的中国企业境内外IPO项目的统计，虽然与去年同期相比减少了7单项目，但是2011年12月至2012年11月国浩律师事务所依旧凭借15单项目成为承揽境内VC/PE支持的IPO项目最为活跃的律所机构，国枫凯文律师事务所和中伦律师事务所分别以10单的数量并列第二；相比之下，通商律师事务所则主要以海外IPO项目为主，同期共承揽7单VC/PE支持的海外IPO项目；另外，竞天公诚律师事务所则属于“两条腿走路”类型，境内外IPO项目大致相当。