金牛观市

大成基金：优先配置低估值蓝筹

11月份经济数据显示经济继续企稳回升。短期经济数据的回暖以及前期的大幅下跌，消化了大部分利空因素。周期性行业反弹应视为对这种乐观预期的反应，而在中央一号文件预期下农业板块崛起。预计市场后市将保持震荡格局，结构分化依然存在，短期行业轮动的风格会比较明显，建议优先配置低估值蓝筹品种。同时，可适当减持超额收益突出的权重股，增加机械、煤炭等前期明显跑输市场的板块配置比例。

银华基金：A股迎新牛市曙光

牛市的起点往往是在股票估值水平很低、投资者普遍悲观的环境下产生。从中期看，经济制度层面，中国经济社会有序变革，将释放制度红利，推动中国经济成功转型；市场制度层面，正推进以新股发行市场化为核心的市场交易制度改革，将真正保护二级市场投资者利益。随着这两个制度性条件的酝酿成熟，A股市场有望迎来新一轮牛市的曙光。新一轮牛市的投资方向，是在经济转型的大背景下，满足“新瓶颈、新周期、新出口”特征的新蓝筹。

海富通：政策预期向好推动上涨

股市在政策预期好转的激励下出现大幅上扬，沪深两市均现大涨。决策层的政策举措和决议是对投资者信心的一剂“强心针”，周期板块的强势表现也佐证了政策对于市场的推动作用。即将举行的中央经济工作会议，决策层可能对于城镇化的进一步表态将受到市场密切关注。由于当前制造业需求的增长主要来自于基建投资的拉动，考虑到基建投资的惯性，其在未来一段时间还会延续相对较高的增速。短期内，在普遍对明年一季度经济有良好预期的背景下，我们或可对市场持谨慎乐观的态度，近期市场仍有值得期待的地方。