早评：反弹最佳时期已过 调整之旅或将开启

昨日21点的大跌或许宣告了自1949点的反弹之旅已经结束。大盘未能在12月上半月攻克前期的重压力区则意味着大盘反弹的最佳时期已经过去。在未来的半个月内,面对年末资金面的紧张以及解禁高潮的来临,大盘或将开始新的调整以确定1949点的支撑。　　 

任何一次的反弹都需要时空的配合。从时间上来说,本次反弹来说其最佳时间已经过去。首先,进入12月下半月产业资本回流以及年末资金面回流银行体系的时间窗口将开启,12月上旬的反弹间接也为资金回流提供了流动性环境。此外,随着年末资金面的紧张以及银行的吸储压力的加大,各种固定收益类产品和银行理财产品的收益率将大幅上升,从而也会吸引部分资金从股市中流出。其次,12月的解禁市值是2012年单月最高的,而12月中第三周又是本月中解禁市值最大的一周,据统计下周将有752亿的市值解禁,是本周的2.5倍。巨大的解禁市值将会给市场带来较大的冲击。

从空间上来看,自12月4日大盘创出1949点的新低之后便一路上扬,到12月11日的2088点,中间几乎没有任何调整。这使得股指在技术上处于严重的超买,技术调整要求比较强烈。更为重要的是,在空间上,大盘运行到了2085至2132这个强的套牢区,在没有重大利好及成交量的配合下,股指想冲破该阻力区比较困难。　　 

从消息面上来看,首先,监管层疏导IPO“堰塞湖”的思路逐渐明晰。中国证券报记者日前获悉,面对逐渐增多的IPO排队企业,监管部门应对思路已逐步明晰:一方面,鼓励排队企业向新三板、债券市场分流,尤其是鼓励现有四个新三板试点园区充分发挥在各自覆盖区域内融资功能;另一方面,酝酿开展对800多家排队企业专项检查,以挤出在这些企业当中可能存在的业绩“水分”,同时强调严格执法,加强对保荐人等中介机构监管,严惩帮助拟上市公司过度包装甚至造假的保荐机构。　　 

其次,基金产品审核制度将全面改革,将缩短基金产品审核期限。证监会基金监管部负责人13日在介绍深化基金审核制度改革主要内容时表示,将取消基金产品审核通道,公司可以根据市场需求自行决定上报数量和类型。将缩短基金产品审核期限,常规产品按照简易程序在20个工作日内完成审核。将实行基金产品网上申报与审核。　　 

第三,中国平安疑似空翻多,一天申购数十亿偏股基金。据上海证券报报道仅12月12日这一天,中国平安申购股票型、指数型基金的规模就达数十亿。知情人士透露称,12月12日那天,易方达、华安、博时等多家基金公司收到中国平安发出的申购指令。“几乎每家基金的申购量都过亿,有的一家就有十来亿。”不过,中国平安在“空翻多”上的态度似乎并不坚决。记者获悉,中国平安12日的大幅加仓之举,并未延续至13日。　　 

第四,21世纪经济报道称,一年一度的中央经济工作会议将在周末举行。和往年不一样的是,本次会议的一个重点议题将是讨论降低流通成本。此前,12月4日的中央政治局会议在分析明年经济工作时,提出“促进重要商品市场供需平衡,进一步降低流通成本,规范市场价格和收费秩序”。　　 

第五,继续受“财政悬崖”问题影响,纽约股市13日全线下跌。截至当天收盘,道琼斯工业平均指数比前一个交易日跌74.73点,收于13170.72点,跌幅为0.56%。标准普尔500种股票指数跌9.03点,收于1419.45点,跌幅为0.63%。纳斯达克综合指数跌21.65点,收于2992.16点,跌幅为0.72%。　　 

总的来说,今日是本周的最后一个交易日,考虑到周末中央经济工作会议召开,可能会给投资者带来一定的遐想,其他消息面上也透漏出一些暖意,因此今日走势或有所反复。不过就整个12月来看,大盘上涨的“黄金时代”已经过去,投资者还是要注意短期的风险。