看好离岸人民币市场 首家外国地方政府试水“点心债”

⊙记者 王媛 ○编辑 孙忠

随着人民币国际化进程提速，离岸人民币市场的参与主体正不断扩展。本周，加拿大不列颠哥伦比亚省(以下简称BC省)在北京启动其全球发债路演。该省财政厅助理副厅长吉姆·霍普金斯近日在接受上海证券报记者采访时表示，首期BC省政府债计划至少发行5亿元人民币，最早于明年1月发行，“试水”成功后，未来将继续参与离岸人民币市场。

若该期债券成功发行，加拿大BC省将成为人民币离岸市场上首家外国地方政府债发行人，这不仅将丰富离岸人民币债券市场的发行主体，也将开启外国政府参与离岸人民币债券市场的“大门”。

3A高评级政府债：

瞄上离岸人民币市场

“我们看到离岸人民币市场的未来巨大潜力，并相信作为先行者，加拿大BC省可通过这一快速崛起的资本市场，建立与中国的新关系。”加拿大BC省财政厅助理副厅长吉姆·霍普金斯表示，此前也会晤了包括中国央行、财政部在内的监管机构，“他们对BC省参与离岸人民币市场都表示支持和鼓励。”

今年以来，由于人民币升值预期较弱，离岸人民币债券(“点心债”)发行一度放缓。惠誉数据显示，今年前10个月，离岸人民币债券发行总额为688亿元，而2011年同期为1535亿元。

但随着包括深圳前海一系列先行先试政策的出台，香港离岸人民币中心建设得到推进。业内人士指出，随着各项政策的逐步落实，明年离岸人民币市场的广度和深度有望进一步拓展。

据德意志银行最新报告预计，2013年将通过进一步开放资本账户来解决对离岸人民币流动性供应问题，出台一系列令人振奋的政策来支持市场。预计到2013年，离岸人民币债券净发行量将达到2100亿人民币。

事实上，作为首家涉足离岸人民币市场的国外地方政府债发行人，加拿大BC省无疑将丰富该市场高评级发行人群体。据悉，穆迪、标普和惠誉三大国际评级公司对BC省的评级均为AAA。而在过去1年中，离岸人民币市场上仅有2%的发行人拥有AAA级的高信用评级。

多元化融资：带来“双赢”

尽管最终的发行时间还未确定，但据吉姆·霍普金斯透露，BC省政府在近日将赴中国香港、新加坡等地，与亚洲的潜在投资者开展交流，预计最早将在明年1月份发行。首期债券的募集资金用途为BC省的学校、医院等基础设施建设。本期债券的主承为汇丰，若首期发行成功，未来将继续发行“点心债”。

BC省是加拿大通往亚太地区的门户，中国是其第二大出口市场。数据显示，2011年该省对中国出口总额达48.4亿加元，约占加拿大对华出口总额的30%。同期对华出口占该省国际货物出口总额的15%，过去十年的增幅超过550%。

“发债不仅支持人民币国际化，也可为BC省的债券市场带来多样化的融资方式，提供了全球流动性新来源。” 吉姆·霍普金斯表示，中国已是全球第二大经济体，与中国开展更具竞争力和更为高效的贸易及拓展，并发行以人民币计价的银行业务和投资产品，将会带来“双赢”。

他同时指出，若BC省在离岸人民币市场发债成功，将为其他想参与离岸人民币市场的外国政府发出积极信号，即中国离岸人民币市场可信度极高。“我相信作为发行人，各个国家和机构都愿意'打多元化融资这张牌’。”他表示。