前11月VC新募资金平均规模降至七年冰点

新华08网北京12月7日电(经济参考报记者　张莫　北京报道)创业投资与私募股权研究机构清科研究中心6日最新发布的数据显示，2012年前11个月，中国创业投资市场新增资本量85.19亿美元，募资困境仍存，尤其是美元募资动力不足明显。

数据显示，2012年前11个月，中外创投机构共新募集211只可投资于中国内地的基金，同比降低34.7%；已知募资规模的208只基金新增可投资于中国内地的资本量为85.19亿美元，同比降低67.8%。尽管前11个月募资较2011年同期大幅降低，但是超过了2010年全年新募基金数量。但在平均募资规模方面，今年前11个月新募基金平均规模为4095.72万美元，是近七年来最低点。

在由清科集团主办的“第十二届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”上，深圳达晨创业投资有限公司创始合伙人刘昼在发言时指出，新股发行排队808家，按照常态来说，正常要消化需要两年半甚至三年左右的时间，这样对VC/PE是一个非常不利的因素，甚至造成现在行业的募资难。他说，创投行业从去年到现在，甚至明年都是一个洗牌年，甚至明年的洗牌会更剧烈。数据显示，2012年1月至11月，中外创投共发生240笔退出交易，同比下降44.8%，VC退出难度进一步加大。

从新募集完成的基金币种来看，在前11个月211只新募集完成的基金中，196只为人民币基金，占比92.9%；募资总额388.54亿元人民币(约合61.56亿美元)，占比72.3%。而外币基金仅募集15只，占比7.1%；募资总额23.64亿美元，占比27.7%。清科报告分析称，中概股在二级市场表现欠佳，拖累不少已投资中国公司的基金回报率。目前欧美经济形势不容乐观，在这样的大环境下，LP极有可能削减对VC基金的投资。

而在人民币募资方面，目前境内FOFs还处于萌芽期，由于资金来源匮乏，背后投资人依旧以中小投资人为主；上市公司、公共养老基金投资门槛较高，大多数的VC尚未能够受益；社保、政府引导基金等大型机构LP对GP团队的甄选非常严格；富有家族及个人以及众多企业成为目前境内LP的重要组成部分，但是在市场遇冷行情下多数LP也相应作出调整。

VC募资到达冰点，不过，经历了年初投资的持续低迷，机构纷纷调整策略，随着宏观调控、多项民间资本投资政策的出台，下半年以来VC投资逐渐回暖。2012年前11个月，中国创投市场共发生投资992起，投资总额68.15亿美元，较去年前11个月分别下降29.2%和41.9%。尽管今年前11个月投资较中国创业投资历史最高峰的2011年有所降低，但相比前几年，VC市场投资案例数和金额均呈现增长态势，前11个月投资已超过2010年全年数量。