消费股近期超跌严重 超跌股将迎估值修复之旅

□本报记者 李波

最近一个月指数单边下行，食品饮料、电子信息等消费类板块成为下跌重灾区，金融、建材、公用事业等权重板块则相对抗跌。昨日大盘绝地反击，金融、建筑建材板块强者恒强，再度成为领涨主力，不过电子等部分超跌板块的反弹动能也被引爆。分析人士指出，随着股指重回2000点上方，市场心态有望显著改善，前期超跌股的反弹动能或被逐步激发；如果未来超跌股能接棒蓝筹股杀出“回马枪”，则有助于热点轮动和反弹深入。

消费股近期跌幅居前

11月5日至12月4日期间，沪深股指一路单边下跌，上证综指累计跌幅达到6.70%，最低探至1949.46点。从行业表现来看，消费板块在此期间跌幅居前。

根据Wind资讯统计，11月5日至12月4日期间，23个申万一级行业指数全线下跌，其中金融服务、交运设备、建筑建材和公用事业指数跌幅较小，分别下跌3.48%、3.84%、4.79%和5.62%；食品饮料、信息服务、电子和纺织服装指数跌幅居前，分别下跌20.82%、16.51%、15.82%和15.53%，信息设备和商业贸易指数紧随其后，跌幅超过14%。

个股方面，上述统计期内跌幅超过30%的个股有31只。其中，酒鬼酒跌幅最大，达到47.37%，湘潭电化、春兴精工、浙江世宝、*ST金鼎、九芝堂跌幅居前，分别下跌37.85%、37.27%、36.53%、36.46%和36.00%。从行业分布来看，这31只个股大部分属于食品饮料、医药生物、电子信息板块。与此同时，统计期内涨幅超过20%的个股有6只，分别是博盈投资、福建金森、华银电力、新研股份、博威合金和枫林集团，分别属于交运设备、农林牧渔、公用事业、机械设备、有色金属和轻工制造板块。

可见，在最近一个月的下跌中，以金融、汽车、电力、建材为代表的蓝筹板块相对抗跌，而若选择“吃药喝酒”等消费板块则损失惨重，部分股票显著超跌。

超跌股有望逐步实现估值修复

昨日沪深股指大幅反弹，“新型城镇化”升温、改革红利预期、经济企稳渐明、超跌反弹需求等多因素共振，推升股指快速收复2000点，并站上2030点。

就昨日行业板块的表现来看，申万建筑建材、金融服务和有色金属板块涨幅居前，分别上涨4.67%、4.43%和4.42%；而食品饮料、餐饮旅游和黑色金属板块的涨幅则相对较小，分别上涨1.48%、2.53%和2.54%。可见，近期相对抗跌的建材、金融等蓝筹板块昨日再度成为市场领涨主力，而食品饮料、餐饮旅游等消费板块则继续跑输大盘。

不过，就行业板块表现来看，强者恒强的格局背后也释放出一定的“强弱互换”的意味。例如，近一个月中显著抗跌的公用事业板块昨日涨幅相对较小，退至涨幅榜后六位；而此前跌幅居前的电子板块则大涨4.26%，涨幅位居第五位。

分析人士指出，建材、金融等蓝筹板块持续逞强，很大程度上缘于低企的股指和新型城镇化的正面刺激，预计短期强势格局仍将延续；不过，随着估值的回归以及利好刺激的消化，此类板块的反弹动能也在快速释放。而随着股指重回2000点，市场情绪有望显著回暖，前期超跌股的反弹动能或被逐步激发，这无疑有助于热点轮动和反弹深入。具体来看，电子信息类股票在跨年行情中往往会有出色表现，年末消费旺季有望对当前景气低迷的食品饮料和餐饮旅游板块形成对冲和提振。尽管反弹力度不一，但超跌股的修复之旅正在逐步展开。