风险情绪继续攀升 风险货币延续反弹

□中信银行 胡明

4日亚欧交易时段，外汇市场风险情绪继续攀升，风险货币呈现全面上涨。虽然澳洲联储宣布再次降息，但是商品货币仍录得较大涨幅。

4日亚欧交易盘，澳元兑美元汇价虽然一度由于澳联储货币政策决议而出现了短暂的下跌，但是随后汇价迅速走强，最高一度接近1.0460。在亚洲时段，澳洲联储宣布降息25个基点至3.00%，这完全符合市场预期。澳洲联储会后声明显示，澳联储仍显鸽派，对于未来的宽松仍持开放态度。此外，虽然本次澳洲降息举措已经考虑了欧洲债务危机及美国能否避免财政悬崖的因素，但从目前全球以及澳洲经济的走向来看，澳联储仍有进一步降息的空间和动力。这也意味着澳元下跌风险仍存。

亚欧交易盘，受到前日希腊宣布债务回购计划、西班牙求援态度软化以及制造业收缩放缓等诸多利好因素的提振，欧元兑美元继续延续了前期的强劲表现，再次创出反弹的高点，接近1.3080关口。市场目前对于欧洲债务危机解决的进展以及欧元区经济疲态放缓保持乐观态度。

目前来看，受益于欧洲央行强力介入及外围国家推进体制改革，欧洲债务危机出现极端负面情景的可能性大幅降低。但欧元区领导人始终采取“进两步，退一步”的危机解决方式，使得危机解决的速度仍显缓慢，而且未来欧洲债务危机仍面临多重风险。显然，避免欧元区全部或部分解体是欧洲领导人的底线，如果市场形势重新大幅恶化，仍将迫使欧洲领导人及欧洲央行作出进一步妥协。

接近年底，风险事件再次堆积。除了各大央行的货币政策会议之外，欧美重量级数据将公布，欧洲债务危机以及美国财政悬崖谈判两大事件仍将持续左右市场。未来市场风险情绪仍将不稳定，外汇市场震荡运行的格局依然会延续，单边市场很难在短期内出现。