基金纠结 白酒板块是否补仓

⊙记者 安仲文 ○编辑 于勇

塑化剂事件令白酒的防御性功能受创，基金重仓的白酒板块昨日全线暴跌，基金年底业绩排名座次也可能受此影响。部分基金经理认为白酒的消费特性与烟草类似，因此塑化剂事件对白酒行业影响或在可控范围内，可在白酒继续超跌后补仓个人消费升级的品种，回避商务类品种。

基金弱市抱团白酒股

天相投顾数据显示，截至今年三季度末，基金在食品饮料板块的持股市值占基金资产净值比例高达10.58%，而其中白酒更成为基金在食品饮料板块布局的核心品种。由于白酒品种多进入基金重仓股榜单，白酒板块的表现直接决定着基金净值表现，以一线白酒领域的贵州茅台为例，超过237只基金在三季度末持有该股，合计市值超过310亿元。

基金对二线白酒的布局也异常积极。以酒鬼酒为例，截至今年三季度末，汇添富基金旗下的两只基金合计持有酒鬼酒超过800万股，为酒鬼酒的第一大机构投资者，汇添富基金同时还持有沱牌舍得接近800万股。不过，华商基金对沱牌舍得的配置更为抢眼，华商旗下的华商盛世成长基金、华商策略精选基金合计持有沱牌舍得超过2000万股。

白酒板块防御性受挑战

由于今年经济长期低迷，制造业上市公司受宏观经济影响表现欠佳，内需消费因此成为基金在弱市中最为看好的领域，业绩稳定增长且具有较好防御性的白酒更成为基金经理布局的首选。但有关白酒含有塑化剂的相关消息令白酒板块的防御性功能顿然消失，白酒成为昨日市场暴跌的主力，二线白酒领域的老白干昨日惨遭跌停。根据该股披露的前三季度报告，易方达基金旗下的三只基金合计持有老白干约1200万股。

由于基金普遍将白酒作为具有较高安全边际的核心品种进行持有，此番突发事件引爆的白酒暴跌行情对基金净值影响甚大，并可能较大程度影响今年年底的基金业绩排名。虽然突然来临的白酒暴跌行情令基金经理措手不及，但白酒的暴跌行情并未让基金经理出现清一色的望风披靡，反而也出现了明显的机构博弈。

是否补仓白酒待观察

对于突发事件后的白酒股操作策略，深圳一家超大型基金公司研究总监昨日向上海证券报表示，白酒股的暴跌与塑化剂事件有所关联，但更多反映了市场的弱市特征，即强势股在市场继续向下探底过程中的回调。上述人士向记者强调，如果酿酒板块后市出现进一步的大幅下跌，可以适当考虑进行补仓，但具体关注的品种应该是那些围绕个人消费升级的白酒品牌，同时回避以商务类为主导的白酒品种。

“公司正在开会讨论白酒股塑化剂的事态发展，需要进一步观察事件的发展。”国内一家合资基金公司投资主管昨日向记者坦言，目前还不能判断何时可以补仓白酒板块，但对于一线品牌白酒应该给予更多的投资信心。