定制模式难以形成规模效应软件行业业绩集体下滑

□本报记者 王荣

控股股东增持的消息并没有带来用友软件(600588)11月1日股价的反弹。当天用友软件继续下跌0.81%，收盘于10.98元/股，进一步拉大与增发价的距离。这也为其上市以来的首次增发增添更多变数。

“用友软件的大跌缘于市场对软件龙头的预期太高。”业内人士对中国证券报记者表示，用友软件虽是软件龙头企业，但长期以来也存在利润率低、营收增长乏力的软件行业通病。虽名为高新技术企业，软件行业实际上沦落为“制造业”。

依赖中小企业用户或某几个行业应用的软件行业，在宏观经济不景气，企业需求下滑时，业绩必然备受考验。

数据显示，申万软件行业50家A股公司中，前三季度业绩下滑的就有23家，其中大智慧、久其软件、三五互联等多家公司前三季度出现首亏。

业绩集体遭遇滑铁卢

受国内宏观经济环境疲软以及公司人工成本和各项费用增加的影响，用友软件第三季度出现上市以来的最大亏损额，前三季度的净利润下滑了96.47%。

“软件行业整个情况都是这样。”诚如用友软件相关负责人所说，上述情况并不是用友软件专有，其老对手金蝶国际(0268.HK)第三季度甚至亏损2.86亿元。

另外，很多行业应用软件公司情况也不乐观。久其软件(002279)前三季度净利润同比下滑1232.08%，亏损超3522.74万元；辉煌科技(002296)前三季度实现营收16.2亿元、净利润77.71万元，分别下降6.33%和97.58%。

业内人士介绍，国内软件企业的产品主要集中在对价格较为敏感的中低端客户，在整个宏观经济较为低迷的情况下，业务受影响程度较高。

相反，高端客户的需求和支付能力尚未受到很大的冲击。据悉，国际软件巨头SAP亚太及日本区今年第三季度的软件收入增长12%，软件和软件相关服务收入同期增长16%。但是以在大集团、大企业为代表的高端客户的市场，国内软件行业并没有优势。

“国内软件企业无法取得高端客户的主要原因，在于其不具备挖掘高端客户潜在需求的能力。”一软件企业负责人介绍，单就技术而言，国内企业在操作系统、ERP、数据库等方面的技术并不存在差距，但是衡量软件行业服务水平的一项关键指标是提供咨询的能力，即能否帮助客户发现潜在问题并提出相应解决方案。

主要面对中低端客户

数据统计，A股50家软件公司前三季度营收达301.56亿元，同比增长9.94%，净利润23.99亿元，同比下滑16.6%。

对于增收不增利的情况，业内人士解释，国内软件企业大多且集中在中低端客户，激烈的竞争压低了企业的利润，定制软件产品的模式难以形成规模效应，令企业人力、研发和营销成本居高不下。

这在用友软件的财报中也得到体现。用友软件三季度收入大幅放缓，但营业成本大幅上升37.53%。其中销售费用和管理费用分别上升11.06%和26.39%，致使三季度公司大幅亏损，造成前三季度业绩大幅下降。

“国内软件企业虽名为高新技术企业，但实际就是制造业。”业内人士指出，国内软件企业往往依赖某个和某几个行业应用，规模小、抗风险能力弱。以辉煌科技为例，业绩下滑的主要原因就是，其下游铁路基本建设投资减少。辉煌科技称，上半年铁路基本建设投资额为1777亿元，比上年同期下降36.1%，项目施工进度缓慢，整体运营外部环境不佳，从而影响了公司业绩。

形成一批有实力和影响力的行业领先企业，提高服务质量和水平是当务之急。工信部印发的《软件和信息技术服务业“十二五”发展规划》也明确提出，拟打造10家百亿级企业。但现实的情况是，到2010年，我国年收入过亿元的软件和信息技术服务企业为2000家，其中业务收入超过50亿元的企业仅有7家，超过100亿元仅有4家，超过500亿元有1家。对此分析人士指出，这需要主管部门加大鼓励兼并重组的力度。