预言含金量不足 基金后市观点受关注度下降

⊙本报记者 丁宁

作为市场上具备举足轻重地位的机构，基金的观点曾经一度引领市场追逐，然而随着市场参与主体日益多元化，基金在话语权似乎正在日渐“式微”；与之对应，基金季报中的重头戏——基金经理对后市观点的受关注程度也显现出下降的趋势。

上周末基金三季报集中披露完毕，中国证券网进行了题为“基金三季报陆续出炉，您最关注哪些披露信息”的网络互动调查，结果显示，基金在投资配置方面的信息要远比其对后市的分析更能“吸引眼球”，基金式预言的“含金量”正在受到考验。

数据统计显示，共有2310名网友投票选择了“仓位与持仓”，选择该选项的网友人数占所有参与投票总人数的47.75%；选择“基金申购赎回情况”的共有1794人，投票占比为37.08%；而仅有526名网友投票表示最为关注“基金经理对后市观点”，选择该选项的网友人数占比仅为10.87%；还有208名网友投票选择了“其他”，占比4.30%。

有分析人士表示，由于此前基金几次“预言”都为后市表现所“证伪”，基金后市观点在投资者心目中的受重视程度确实有下降的迹象。“一方面，市场参与主体日益多元，基金资产净值占市场比重下降，其对市场热点的引导力已不如前；另一方面，有些基金存在观点为营销服务，观点有时甚至明显背离市场趋势的情况，这也降低了基金的公信力。”

不过，在业内人士看来，作为专业机构，包括基金经理后市观点在内的基金季报诸多信息仍然“值得一读”。

海通证券基金研究中心高级分析师王广国就认为，对于基金的三季报重要看点：首先是基金规模：观察基金规模是否大幅扩张；其次是基金的持仓结构：行业配置特征和重仓股持有情况，判断基金经理的投资风格；再者是基金经理的观点：了解基金经理的在上个季度的操作思路以及下一阶段的投资策略。

“在阅读基金定期报告时，建议投资者重点关注基金整体仓位调整趋势、行业调整方向和未来市场的判断，分析基金自身投资风格和投资优势以及下一阶段投资思路。”上海证券基金评价中心分析师刘亦千也表示：“从三季报来看，基金经理们普遍对市场持中性态度，共同的观点是未来市场可能继续维持相对低位震荡，其中蕴含结构性和阶段性的投资机会。”

谈及基金经理对于后市的看法，王广国分析认为，对于转型期的、经济增速下一台阶后的市场，针对未来基金经理普遍表示经济即使企稳也难有快速回升的动力，预期未来行情难有趋势型机会，结构性机会依然存在，坚持自下而上选股为主。在他看来，基金经理普遍青睐稳定增长板块及高成长的新兴行业 。对于周期性行业认为有阶段性配置机会，中期配置价值有限。