“新科”私募冠军银帆投资：四季度不用悲观

⊙记者 屈红燕 ○编辑 叶苗

前三季度阳光私募收益排名揭晓，银帆投资管理的“银帆3期”以40.36%的收益排名第一。“银帆3期”投资经理王涛在接受本报记者采访时认为，四季度不用悲观，银行股的低估值封杀了下跌空间，四季度依然看好银行股。

王涛认为，11月前股市将延续平稳走势，继续小幅盘涨。这种看法逻辑是，银行股的估值已经很低，下跌空间被封住，而汇金增持银行股的效应还没有扩散到其他银行股，安全系数比较高。

而对于四季度，王涛表示不用特别悲观。“尽管上涨还需要看场外资金的进场情况，单靠场内资金的话，上涨的力度不会很大，但如果像前三季度那样大跌也不太可能。”王涛认为，银行股如此低的估值已经反映了市场悲观的预期，而银行三季报和年报的业绩依然会比较好看，这也将封杀大盘下跌的空间。

王涛认为，看对大势对于取得良好的投资业绩至关重要。“我们之所以今年前三季度能够取得如此好的投资业绩，很大程度上是因为看对了大市，在把握住了年初的反弹后，能够迅速抽身，保持住了投资收益。这种进退的前提正是对大盘的客观认识，我们年初就比较悲观。”

国信证券策略分析师黄学军也认为，四季度上市公司的整体盈利有所回升，金融股表现较好，而在出口表现还可以，投资有所加码的背景下，某些指标转暖，大盘下跌幅度不会深，但上涨也比较难，A股非常可能演绎2005年之前那样的“季节性行情”。

深圳菁英时代陈宏超管理的“菁英时代成长3号”和“菁英时代成长2号”9月份实现正收益10.14%和9.96%，月度排名第十和第十一。陈宏超表示，经济基本面的情况正在向积极的方向转变，投资的拉动在未来一个季度会体现的更加明显，高铁投资已经恢复到正常的水平，房地产方面也持续回暖，库存消化比较快，土地市场回暖非常明显。他认为，总体来说，整体情况向好的方向转变，对未来市场谨慎乐观。

金中和旗下的“金中和5期”和“金中和4期”9月份业绩实现6%以上正收益，业绩排名前列。金中和研究总监、基金经理吴蕊表示，对后市比较看好，主要有以下几个方面的原因，一是经济下滑是在于其当中的，但从最近的数据来看，经济有企稳的迹象；二是货币政策方面处于相对宽松的状态，M2增速创了今年的新高；三是A股的估值来看，已经处于底部，未来下跌的空间很小。基于以上几点，吴蕊认为未来市场相对乐观，已经没有持续悲观的理由。