险资新管家授牌 券商基金试水保险资管新思路

⊙记者 卢晓平 ○编辑  孙忠

习性迥然、分属不同监管部门的资产管理机构，要共同管理同一内容——保险资金!

昨日上午，保监会三楼会议大厅笼罩着资本的气息。26家来自券商、基金、资产管理公司的前两批获批的险资新管家，喜气洋洋地从保险监管部门手中接过“可受托管理保险资金投资管理人”牌照。这意味着可以正式开门纳客，分食亿元大蛋糕。

据一位参加会议的人士透露，此次保监会召集参会的，不仅有险资新管家，也有险资原有的“老”管家——保险资产管理公司大佬们，新老管家济济一堂，资本气氛浓烈，在平静背后孕育着竞争气息。不过，无论来之何方“神仙”，投资理念和习惯有何不同，都围绕着一个标的物——保险资金的运用。因此，各路“神仙”如何求解险资管理之道，成为监管者和险资受托人共同关心的话题。

距险资4项新政出台仅1个多月时间，保监会在国庆长假前后，给资本市场带来了不少惊喜和力量。首批披露的是9家非保险机构新管家，第二批共有17家机构入围，基本覆盖了国内大型、在资本市场十分活跃的市场主体。

不过，险资资金运用尤其特殊性。友邦保险集团的投资部总监邓斌介绍了保险资金运用的特性：资产负债匹配管理永远是保险资金运用的核心内容。而保险资金的合理运用直接影响到保险公司的盈利能力、竞争能力、承保能力和偿付能力。保险资金运用必须和产品紧密相关，和保险公司业务主体密切合作，利益一致才更具有生命力。从更高层面看，保险资金运用还得与保险公司总体战略规划挂钩，与公司的内涵价值相叠加。

保监会最新数据显示，保险业资金运用余额6.1万亿元。按照保险资金投资权益资产25%的上限比例，则进行权益投资的保险资金上限可达到1.5万多亿元。

尽管蛋糕很大，但要想真正吃到嘴里也不易。有券商分析师认为，目前能进入基金和券商专户理财的险资数量不会太多，且多为中小险企，资金实力有限。随着双方不断磨合，会呈现逐步增长态势。

一位参会险资资产管理大佬透露，保监会资金运用部有关负责人目光较远。这不单是资产管理业务上的打通，给力资本市场，为保险行业以外的机构投资者带来更多的业务，更是通过磨合，在市场中真正培育出保险资产管理文化。

“我们不会单拿投资收益指标，也没必要和大盘股指相比，也无需和其他公司相比。毕竟，一个公司一种负债方式，一个全然不同的配置。”一位参加会议专家表示。

英雄不问出身。目前距年底还有2个多月时间，有市场人士预期，届时险资新老管家在管理资产上的变动情况基本会有眉目。经历半年左右时间，有望在市场中形成资产管理文化多样化的雏形。

谁都不会和投资效益过不去。要想成为险资管家，只有认同保险行业文化和资产管理文化，才能彻底融入其中，并充分发挥自身潜能，为提升险资整体管理水平尽力，才能彻底成为合格险资管家。