银行短期理财产品收益率持续下降

□本报记者 杜雅文

近日部分银行的理财产品信息让投资者大跌眼镜，1个月期的短期理财产品年化收益率低至3%，相比之前4%-5%的收益率差距较大。“最近一两年内收益率都难以回升，希望获得高收益可考虑进入股市。”一些银行客户经理为留住客户，由之前的积极揽存转变为“推客”，推荐客户配置股票资产或基金产品。

收益率明显下降

“之前还能买到年化收益率5%的银行理财产品，现在都不到4%。”深圳的王女士告诉中国证券报记者，国庆节后她接到某国有商业银行的短信，该行77天的短期理财产品年化收益率为3.8%，35天的则降至3%，相比几个月前大幅下降。另一家国有商业银行的理财师表示，该行发售的短期理财产品，期限一个月的年化收益率约为3.3%，两个月的约为3.5%。即便是一些中小银行，产品收益率虽然比大型银行具有明显优势，但也出现不同程度的下降。

普益财富统计数据显示，短期银行理财产品呈不断下滑态势已有数月，以1至3个月期的人民币款产品为例，今年5-9月的平均预期收益率依次为4.58%、4.43%、4.34%、4.22%以及4.19%。“银行理财产品的收益率下降与今年的两次降息有较大关系，同时央行其他货币政策也使市场资金面紧张程度减弱，从而促使货币市场利率有所回落。”普益财富研究员方瑞表示，在这种背景下，银行理财产品的总体收益，很难回到今年上半年及之前的高水平状态。

此外，一些针对高端客户的高收益理财产品数量和收益率也在下降。“目前经济形势不明朗，银行很难找到较好的资产项目，这也导致数量和收益率都出现下降。”某股份制银行深圳分行理财业务负责人表示。对此，启元财富投资分析总监汪鹏表示，因为经济形势不明朗，今年银行以及信托公司都主动进行了战线收缩，风险把控意识较强，一些银行甚至两三个月都没有推出融资类的信托产品。

根据启元财富统计，年化收益率达到10%的高收益信托产品数量今年以来明显下降，相比年初产品收益率平均下降1-2个百分点。这主要是因为市场基准利率下调，以及融资方有所变化。2010年以及2011年信托产品的融资主体是利润边际较厚的房地产企业，今年此类企业风险较大，信托融资主体因此发生改变。募集资金则用于基建等公用性质项目，这也决定了融资方无法承受过高的融资成本。

由积极揽存转变为“推客”

在银行理财产品收益率不断下降的情况下，一些银行理财师也由之前的积极揽存转变为“推客”。某国有商业银行深圳分行理财经理林先生表示，在目前经济形势下，不排除存款利率进一步下调，短期理财产品的收益率下降也不可避免，甚至在一两年内都难以回到此前的收益水平，如果希望获得较高收益则可以考虑进入股市。另一家银行的理财经理表示，目前股市已处于相对低位，可适当购买一些股票型基金。

不过，有分析人士认为，银行理财师建议客户配置部分股票资产，并不意味着银行揽储冲动降低。启元财富投资分析总监汪鹏表示，在理财产品收益率下降的情况下，为留住客户除存款之外的银行资产，银行迫不得已会在力所能及的范围内，为客户建议其他较好的投资渠道。

普益财富研究员方瑞则认为，目前投资者仍应主要关注债券及固定收益类产品，其中包括以债券投资为主的各类金融产品，如债券型基金、债券与货币市场类银行理财产品等，融资类的信托产品也比较适合高净值人群。而目前股市还没有明显回暖迹象，投资者应回避或低配该领域。