把握十月行情 布局农业消费股

“10月份将是一个投资的好时机。”券商资管对于短期行情近乎一致的乐观。不仅如此，机构在看多的同时也积极做多，部分资管产品目前仓位甚至已加之九成以上。不过相较目前市场上较火的周期类板块，券商资管则更倾向于加配盈利状况较好的农业、食品，以及部分消费类品种。

周一的“开门黑”惊出市场一身冷汗，不过昨日再度放量收阳后，市场各方对于反弹确立的观点也渐趋一致。

“应该说大家在10月份存在反弹机会这点上达成了共识。”申银万国证券资产管理部研究总监王轶认为，“这样的判断主要基于两点，一是沪指在罕见的月线‘四连阴’后本身有超跌反弹的要求，二是从近期一系列信号可以看出经济有企稳迹象。也可以说是在经济下滑过程中因为超跌带来的反弹机遇。”

东方红资管也判断，决定市场趋势三大因素中，预计企业盈利将略显企稳迹象、无风险利率将维持稳定、风险偏好可能随政策预期而上升，因此市场表现会好于三季度。

面对可能是今年最后一波投资机会，券商资管不约而同地选择了提高仓位。

“2000点左右我们判断市场继续下跌空间有限，于是果断加仓。”今年前三季度领跑券商集合理财产品收益率排名的兴业证券玉麒麟2号投资经理杨定光表示，“我们认为四季度市场会有一个比较好的投资机会，因此选择积极的配置策略。”

而据记者了解，在9月底以来的加仓潮中，部分券商资管产品的仓位水平已经加至九成以上。“目前已经是我们仓位的上限了。”有投资经理表示。

不过有意思的是，尽管最近二级市场上银行、有色、水泥周期股的表现最为抢眼，但券商资管对其并不感冒。东方红资管认为，银行尽管盈利增速/估值指标优异，但存在坏账风险、盈利增速下降和利率市场化等负面因素，而传统周期类行业，如有色、煤炭、钢铁、化工、机械、水泥，因存在产能过剩压力，因而继续不看好。

“从获利程度上看，除非是提前埋伏，不然在这个时点再加仓，即使还有点利也很薄了。”王轶也表示。

相对于周期类品种，券商资管更倾向于加大家电、食品饮料等消费股，以及农业、软件等行业的配置。杨定光认为，虽然当前市场存在整体性的机会，但个股盈利预测和发展趋势判断的择股能力，仍是决定未来投资成败的最核心因素。从此角度出发，他坚定看好家电、白酒类个股。

东方红资管则进一步指出，从盈利改善角度看，由于上市公司整体盈利改善可能不明显，因此食品饮料、医药生物、家电、电力、信息服务等行业的盈利状况可能相对更好。

“另外，从四季度通胀可能再度抬头这方面考虑，农业股也存在一定的配置价值。”王轶指出。（记者 潘圣韬 编辑 叶苗）