2000点领跑者身着“超跌服”“题材衫”

如果说9月7日的75点长阳是“抢跑”，那么在上证指数击穿2000点的瞬间，反弹的发令枪便是正式响起。从市场表现来看，在本轮反弹的起跑阶段，涨势最为凌厉的股票有两大特征：一是前期出现超跌，二是故事讲得火热。与这两大“法宝”无缘的股票大都表现平平，包括前期备受价值投资者推崇的消费股和成长股。超跌股与题材股的极度活跃，反映出目前的反弹并非长远之计，若要涨升持续，未来必须要有主流板块加入做多行列。

超跌和题材股领跑

自9月26日上证指数盘中击穿2000点整数关口以来，沪深两市延续反弹，截至昨日收盘，上证指数在4个交易日内的累计涨幅为5.54%。在市场环境转暖的过程中，市场内的个股行情此起彼伏，从军工到新疆板块，再到地热和券商创新，各类概念股轮流受到场内资金的追捧，涨势强劲。

从个股统计来看，9月27日以来的4个交易日内，累计涨幅比上证指数高出5%以上的股票共有225只，接近全部股票数量的1/10，其中有52只股票的涨幅超越大盘10%以上。而若从绝对涨幅看，这一阶段有1822只股票上涨了5%以上，占比约3/4。可以看到，本轮反弹不但具有不错的赚钱效应，也具有很好的可操作性。

仔细梳理取得超额收益的股票可以发现，这些股票大多具有两个特点：一是股价在反弹前的累计跌幅较大，二是具备吸引力较大的题材概念。比较典型的例子是长航凤凰，该股同时具备股价超跌和重组题材，在大盘反弹期间连续收出4个涨停板，累计涨幅高达46.19%。

值得注意的是，除了上述超跌及题材类股票外，市场暂时还没有出现主流板块有序轮动的状态，这表明当前资金的思路仍是以短线为主。行业板块统计显示，在反弹期间并没有持续领涨大盘的一级行业，多数板块指数涨幅与大盘相当。分析人士指出，这种热点多处开花但缺乏领涨主线的运行格局无法将反弹引向深入，需要主流行业板块的加入才能保持强势。

基本面因素暂时淡出

本轮反弹中投资者关注的焦点主要有三个：一是积极的经济和股市政策，包括政府加大基建投资力度、管理层鼓励增持回购等。二是汇金公司增持银行股、保险资金入市，表明“国家队”积极看好后市；三是发达经济体货币政策延续宽松，缓解了前期热钱流出的趋势，这在近期的人民币汇率上也有所反映。

此前一直困扰着市场的经济增速和上市公司业绩增速放缓的因素则暂时淡出了投资者的视线。从本轮反弹期间消费股的走势可以看出这一特点，统计显示餐饮旅游、食品饮料两大消费板块在最近4个交易日分别跑输大盘1.37和0.67个百分点，而医药生物和商业贸易的涨幅也基本与大盘持平。在大幅跑赢指数的股票中，属于大消费类的股票不足1/10。

对此，分析人士指出，当前确处于最“适宜”忽略业绩和经济的时点，不过再过1到2周，三季报的大量公布将把投资者的注意力重新拉回到上市公司的基本面之上。到时市场的反弹进程可能受到考验。从目前的预披露情况看，保持增长的公司数量不足4成。因此投资者目前不妨仍维持短线策略，适当参与强势股并注意及时获利了结，同时关注市场关注点与风格切换的时间点。（记者 申鹏）