资金利率上涨债市交投清淡

□潍坊农信 代长城

10月8日(周一)，受月初缴存准备金的影响，资金价格全线上扬。截至收盘，隔夜回购利率较上一交易日上行35BP至3.73%；7天回购利率上行70BP至4.51%；14天回购利率上行60BP至3.98%；21天回购利率上行33BP至4.13%。

节后第一天，债市收益率小幅盘整，有所上行，交投清淡。利率品种方面，剩余年限为4.86年的12附息国债14双边报价在[3.21%，3.19%]，较上一交易日估值上行2BP；剩余年限为9.88年的12附息国债15双边报价在[3.52%，3.48%]，上行1BP。剩余年限为2.54年的12国开19双边报价在[3.91%，3.84%]，上行2BP；剩余年限为9.68年的12国开22在[4.35%，4.27%]，上行2BP。剩余年限为0.8年的10央票60成交在3.0%，上行3BP。

信用品种成交相对活跃，主要集中在三至五年中票。剩余年限为2.9年的12马钢集MTN1(AA+)成交在4.88%附近，较上一交易日估值下行3BP；剩余年限为5年的12盘江MTN1(AA+)成交在5.28%，下行10BP；剩余年限为5年的12水电工MTN1(AAA)成交在4.87%，下行6BP。

9月中采PMI指数49.8，比上月回升0.6个百分点，接近临界点，为2012年5月以来的首次回升，经济筑底企稳态势开始显现，但是基础还比较薄弱。目前收益率处于历史中位水平以上，具备一定的投资价值，预计部分资金会入场，而交易性投资还是比较谨慎，预计债市收益率仍然会延续震荡态势。