三季度偏股基整体收益为负 QDII独领风骚

三季度以来，上证指数累计下跌9.94%。Wind数据显示，截至9月25日，633只偏股基金中有446只跑赢上证指数，占比达70.45%。不过，仅有10只偏股基金三季度以来净值实现增长，超过九成偏股基金业绩增长为负。与此同时，QDII基金在三季度再度扬眉吐气。业内人士表示，在近期全球量化宽松等外部环境改善情况下，QDII投资将迎来机遇期。

大宗商品QDII表现突出

Wind数据显示，三季度以来，截至9月25日，633只有数据统计的偏股基中，仅有10只的增长率为正，81只偏股基跌幅达10%以上。此外，指数基金产品三季度以来亦是重灾区，156只开放式指数基金中，仅有9只净值实现增长。

值得关注的是，QDII基金在三季度再度扬眉吐气。Wind数据显示，52只QDII基金三季度以来平均涨幅为5.68%。除诺安全球收益不动产下跌0.58%外，其余QDII全部实现正收益。其中，汇添富黄金及贵金属、银华抗通胀主题、上投摩根新兴市场分别上涨10.62%、10.27%和10.17%，排名前三强。

三季度以来，A股市场震荡下跌，海外市场却在震荡上涨，特别是QE3推出后，油气黄金等大宗商品QDII的表现十分突出。Wind数据显示，9月14日当天QDII基金单日净值平均涨幅达1.5%，其中涨幅最大的上投摩根全球天然资源基金单日涨幅更达到4.9%，仅在在9月5日-14日QE3推出前后的8个交易日，该基金涨幅高达13%，而同期QDII基金的平均涨幅为4.4%。

QDII将迎机遇期

在近期全球量化宽松的刺激下，海外市场应声大涨，QDII基金更是涨势凌厉。业内人士表示，QE3的推出有利于流动性改善，助力大宗商品价格上涨，标普农业指数成份股明年整体业绩或增长20%，QDII投资将迎来机遇期。

易方达标普全球高端消费品基金经理费鹏认为，目前全球央行为拯救经济推行宽松货币政策，极端流动性的注入将造成更高的通胀预期，而高端消费品行业能很好地转移通胀并产生更高的盈利，是应对这种潜在危机的良好投资选择。

广发全球农业指数基金基金经理邱炜指出，未来大宗商品价格上涨，首先利好黄金，但这种利好还只是想象中的，因为还未看到大通胀的迹象。相对而言，对农产品的利好更具确定性，因为我们已经看到了供需的不平衡。至于金属和石油方面，依然值得期待。

费鹏表示，高端消费品受众群的价格敏感度低，厂商可以靠持续涨价保持品牌地位和高利润，因此有转移通胀的能力。同时，短期的通缩风险并没有排除，仍需密切关注。(常仙鹤)