期指多头不进则退 尾盘大幅跳水逾30点

□本报记者 熊锋  

在连续三日的盘整之后，股指期货昨日尾盘大幅跳水。

截至昨日收盘，期指主力合约IF1209报收于2300.8点，较前一交易日结算价下跌23.0点，跌幅为0.99%。其余三个合约下跌亦逾23点，跌幅在1%附近。

昨日最值得关注的是14点34分左右的大幅跳水，IF1209从2331.6点迅速跌至日内最低的2295.6点。而此后小幅反弹，IF1209最终报收于2300点之上，说明2300点依然是多空争夺的重要位置。

市场人士分析，因前期政策利好的逐渐消化、连续三日盘整之后多方心态出现变化以及市场预期周四晚间美联储议息会议亦难有新的利好出台等多个因素的作用下，期指尾盘出现大幅跳水，而这也对市场多头信心造成一定的打击，市场情绪开始趋于谨慎。

尾盘缘何大幅跳水

昨日最值得关注的是，期指IF1209在14点34分左右的大幅跳水，由2331.6点跌至日内最低的2295.6点，下跌逾30点。昨日市场似乎并无利空的打压，那期指尾盘“断崖式跳水”背后究竟有何缘由呢?

海通期货投资咨询部总经理陶金峰认为，目前市场对于国内刺激政策(包括周三公布的外贸刺激政策)、美联储推QE3预期、证监会维稳措施等利好进一步评估与消化，同时还对经济下行压力的担忧亦在加大。而期指尾盘再度走低，还因市场对于钓鱼岛争端升级仍充满忧虑，以及对周四晚间美联储是否如预期推出QE3存疑。

期指连续盘整三日之后，多方心态的些许变化或许也成为昨日跳水的另一因素。广发期货期指分析师郑亚男说，从昨日内持仓变化来看，日内多空双方博弈中，空方仅稍稍占优，但尾盘多方的快速出逃，则令指数迅速下挫。

在市场人士看来，昨日期指尾盘的跳水，将对近期的多头情绪造成较大的打击。上海中期分析师陶勤英说，自上周五放量长阳之后，股指在最近四个交易日呈缩量盘整态势，由于政策方面的利好消息没有进一步跟进，市场情绪趋于谨慎。昨日尾盘的跳水令三大股指失去了5日均线的支撑，期指主力合约险收于2300点之上，虽然2300点一线支撑尚在，但尾盘跳水料将对市场信心形成一定的打击。

谨慎情绪升温

昨日期指的大幅跳水之下，市场谨慎情绪开始升温，多个信号反映出空头有卷土重来的迹象。

陶勤英认为，昨日期指再现增仓下行，同时随着尾盘的跳水，IF1209期现价差急剧收窄至2.34点，市场悲观情绪再度升温，对短期期指走势不利。但她也指出，高层近日的表态透露政府加码稳增长政策的可能性很大，同时期指在技术上仍处于多头占优的状态，投资者不必过于悲观。

郑亚男说，从中金所公布的持仓数据来看，IF1209合约空方减持绝对值较大，但减持幅度仅为8.9%，而多方减持绝对值虽然较小，但幅度为9.8%。IF1210合约来看，空方增持5610手，增幅28.3%，多方增持4566手，增幅也为28.3%。布局实力相当。综合来看，多空力量依然难分伯仲。当月合约在交割日还依然维持较高持仓，同时下月合约的布局幅度相当，周五多空将上演白热化争夺。

不过，净空单的变化却透露更为谨慎的信号。IF1209、IF1210、IF1212三份合约前20多方席位合计持买单64611手，前20空方席位合计持卖单79402手，净空持仓量14791手，较周三大幅增加1111手。这“主要来自于卖方的增持”，长江期货资深分析师王旺说。

在国泰君安期货金融工程师胡江来看来，多空博弈正趋于白热化。他说，期指量化加权指示信号更倾向于看多方向，但净空持仓增大、买卖持仓变动1000手等策略指向空头方向的影响能力也不容忽视。他分析，空头力量的增强，与正向期现套利关联度不大，前20名净空持仓的增大，更多地反映出了空头力量的卷土重来迹象。

近几个交易日的主力合约价差升水变化，亦透露出多头心态微妙变化。进入本周以来，上周五放量长阳显示的多方积极态度消失了。王旺指出，周二、周三，多方表现可以说是自我“断送”了大好机会。而昨日四份合约持仓量上升1675手，价差继续下降，收盘IF1209升水2.34点成为近22个交易日主力合约最低收盘价差，可能反映空方再度入场，使得尾盘多方“闻风而逃”出现急促跳水。