上交所拟出台机构投资者创新服务新规

8月27日下午，上海证券交易所举办了“机构投资者创新服务座谈会”，向与会机构投资者介绍上交所开展机构投资者创新服务的思路和设想，并就相关思路征求机构投资者的意见和建议。

上海证券交易所总经理张育军出席座谈会并发表讲话，副总经理黄红元主持座谈会，副总经理谢玮出席。来自证券公司、基金公司、保险公司、信托公司、财务公司、QFII、私募基金和律师事务所的18家机构投资者代表参会并发言。

会议提出，大力发展机构投资者是我国资本市场改革发展工作的重要使命和战略任务。经过20年来的不断努力，我国资本市场机构投资者在绝对数量、机构种类、业务规模、竞争实力和规范运作方面取得了长足进步，但总体上仍存在制度规范不够完善，机构实力不够强大，进入交易所核心市场的机构数量偏少等问题。当前，大力发展资本市场专业投资机构的条件已逐步成熟，机构投资者的快速发展面临着难得机遇。

上交所将继续把发展专业投资机构、财富管理机构作为自身工作的重要目标，不断拓展服务范围、提高服务能力、做实服务内容。近期，拟就机构投资者创新服务出台新规定、建立新制度，并根据不同类型机构投资者的需求，提供有针对性的创新服务支持。

与会机构投资者代表表示，此次座谈会的召开令业界很受鼓舞，上交所拟出台的新规定、新制度，整体上体现出优化外部环境、顺应机构需求、鼓励创新创造、灵活制度安排的政策导向，标志着“机构投资者正迎来新的发展战略机遇期”。

结合自身的经营运作特点和需求，就市场准入、创新业务模式、丰富风险管理工具和手段、推出交易所市场新品种、改革市场交易制度、完善监管规则等问题，与会机构向上交所提出了一系列富有建设性的意见和建议。重阳投资董事长裘国根建议，应着力解决阳光私募产品发行渠道不畅的问题，改变阳光私募只能借道信托发行产品的现状；进一步放宽机构投资者利用股指期货等工具套期保值的比例限制。华宝信托产品创新与研发总经理卢晓亮提出，应根据信托类资管产品运作的实质要件，改革对信托产品持有个股股份比例的认定标准，避免因形式上触发举牌降低信托产品资管效率。野村资管上海代表处首席代表吴海峰建议，为鼓励国际资产管理机构加大运营资源投入以满足其客户对中国A股资产的旺盛需求，应大幅提高单个机构QFII额度标准。易方达基金固定收益首席投资官马骏建议，应赋予机构投资者在批发市场上的一定交易杠杆，以提高市场流动性。凯石投资总经理陈继武则建议，应尽快允许私募基金开户，允许私募基金利用交易所平台开展产品销售。

“我们承诺，只要你们有积极性，上交所绝对有积极性；凡是你们提出的需求，上交所都会提供服务；你们大胆研究，我们一定加强配合。”上交所有关负责人在会上说，在大力发展机构投资者过程中，机构投资者自身要做理性投资、专业投资的表率和典范，将行为和水准与散户区别开来，不要也成为资本市场羊群效应中的羊，要有独立思考和判断，尤其是在市场非理性的时候正确看待经济发展和市场发展。机构投资者要成为创新和风险控制的标杆和典范，作为市场创新的原动力和主体，要努力提高自身财务报告的透明度和自身运作的规范度。在当前市场环境下，机构投资者要认真研究分析市场，从客户长远利益出发积极参与到市场建设中来，市场低迷的时候恰恰是机构投资者深耕细作、大有作为的时候，应当具备价值投资、逆向投资的思维，不要畏惧眼前的困难，多做建设性工作。（记者 王璐 赵一蕙 编辑 龚维松）