摘帽预期+超跌 ST板块反弹难以持续

近期大盘反复考验2100点支撑，在此过程中，与金融、地产等板块表现疲弱不同，ST板块却持续活跃。摘帽预期及前期大幅下挫后的超跌反弹动能，是当下ST板块发力的重要原因。分析人士认为，中报业绩扭亏和积极重组保壳的ST股有望获得摘帽机会，投资策略上，由于ST股反弹更多的是短线交易性机会，适合波段操作。

两因素激发ST股涨停潮

近两交易日ST板块上演“涨停秀”。8月21日，沪市4只ST股——ST安彩、ST廊发展、ST金杯和ST梅雁，纷纷发布公告称将于8月22日摘帽复牌，催生了8月21日ST股集体涨停。8月22日，这4只原ST股摘帽更名并复牌，立即在资金追捧下联袂上涨，带动ST板块中24只个股收获涨停板。

日信证券资深投资顾问王怀亮认为，ST板块集体涨停的推动因素有两方面。一方面，前期遭错杀ST股存在超跌反弹动力。在《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则（征求意见稿）》公布后，曾引发ST股集体遭遇恐慌性杀跌。经历前期超跌后，ST股短线反弹动能快速聚积。另一方面，上交所退市新规发布后，ST上市公司为确保壳资源，加快重组已成为很多ST股的重要议题，因此市场预期后市ST板块有望迎来摘帽潮。

一般而言，ST股想要摘帽有两个基本途径，一是业绩上扭转颓势，随着新修订的《上市规则》限制有所放宽，中报盈利超过1000万元的ST股将具备“脱星摘帽”的潜力，目前符合这一条件的ST股为数不少，如ST河化、ST厦华、ST长信等。二是通过重组保壳，8月以来已有超过10家ST公司发布重组进程公告，重组进程加快，将助推ST板块的炒作热情。

关注具备摘帽潜力ST股

早在罗顿发展、通葡股份因顺利摘帽而走出靓丽行情时，市场对于ST股的摘帽预期便已升温。但实际上，成功摘帽并不意味着ST股基本面的质变，其可持续盈利能力依然有待考验。如成功摘帽的安彩高科在摘帽公告中提醒投资者“公司预测2012年初至2012年第三季度末的累计净利润与上年同期相比将发生较大幅度降低”。那么，ST股后市还有多少机会呢？

王怀亮认为，ST板块本轮的炒作可以说是因政策与市场之间的博弈而出现的一次交易性机会，倡导价值投资理念的政策取向使得前期ST板块遭遇重挫，而市场的质疑推动了政策的完善，从而使ST板块在大跌后出现修复行情。需要注意的是，价值投资、理性投资已是大势所趋，ST板块的本轮炒作更多的是短线交易性行为，未来在加快ST股退市政策的大方向面前，反弹持续性料难持续，投资者需防范追高风险。

投资策略上，王怀亮认为，存在摘帽潜质的ST股或赢得高于板块其他个股的市场认可度，风险偏好较高的投资者可以适当挖掘业绩扭亏且净资产较高、具备摘帽预期的公司。（实习记者 王朱莹）