新规下首家面临退市风险公司现身

退市整理板还没建设停当，首家因市场交易指标触发退市风险提示的公司却现身了。

闽灿坤B会否成为首家触发退市新规而退市的公司？这一悬念最快将在8月3日揭晓。在未来不到10个交易日里，这一首家在大陆B股上市的台资企业将面临拯救股价的“生死考验”。不容乐观的是，公司昨日跌停，距离1元面值还存在超过30%的空间。

连续10日收盘价低于面值

昨日，闽灿坤B发布公告，因7月9日至7月20日，公司股价连续10个交易日每日收盘价低于每股面值1元人民币，由此触发终止上市风险提示的条件。根据深交所最新发布的修订后股票上市规则，连续二十个交易日每日股票收盘价均低于股票面值，交易所有权决定终止其股票上市交易。受此消息影响，闽灿坤B昨日低开，午盘后跌停，全天报收于0.92港元，成交量明显放大。

这意味着新退市方案正式发布不到一个月内，第一家因新增的市场交易指标面临退市风险的公司就此诞生。6月28日，沪深两市的退市新规发布，此后沪深交易所也迅速修订上市交易规则，自今年7月7日起实施。在所有新增退市指标中，净资产、营业收入等指标均为2012年财报数据为基数向后计数，但不同的是，新添加的有关股票累计成交量过低、股票成交价格等市场交易退市指标则发布之日起实施，7月9日则是上述规则实施后的首个交易日。据了解，之所以加入上述市场交易指标，是出于借鉴海外经验，淘汰交易不活跃个股的考虑。

“半触发”终止上市已有预兆

闽灿坤B如此之快地“半触发”终止上市条件已有预兆。今年2月间，闽灿坤B已出现连续多个交易日股价跌破面值的情况，且自6月14日起至7月12日，公司股票已经出现连续20个交易日跌破面值现象。但因为修订后的上市规则不溯及既往，计算起始日以7月9日为准。据深交所规定，当出现连续10个交易日每日股票收盘价低于每股面值时，应在次一交易日发布公司股票可能被终止上市的风险提示公告，其后每个交易日披露一次，直至收盘价低于每股面值的情形消除或者深交所做出公司股票终止上市的决定。因此，公司于昨日按规定予以披露，若7月23日至8月3日上述情形仍未消除，闽灿坤B将面临被摘牌的“厄运”。

理论上，公司只需要“掐断”股价跌破面值的“连续性”，自然就可以免于终止上市的命运。 “现在除了希望股价拉升，也没有别的最直接的办法。”昨日上市公司相关人士这样表示。闽灿坤B的投资者自然也难以平静，据了解，昨日一天致电给公司的投资者不断。不过，理论上最为快速直接的方式不易实践。昨日公司股价跌停，使股价与1元面值之间的距离进一步拉大——收盘价0.92港元，以当天汇率计算，约合0.75元，代表着公司股价还有三分之一的上涨空间，在如今的交易环境下难度可想而知。值得注意的是，公司对此亦非没有心得。今年4月，闽灿坤B也出现过股价连续多个交易日低于面值的情况，公司于4月20日通过其公司网站披露了广交会上顺利拿下1.4亿美元的合同及意向订单，称现有订单已经排到明年第二季度，消息发布后连续三天上涨。

未来10日回天有术？

若股价在未来不到10个交易日里果真“回天无力”，闽灿坤B将成为第一家因为交易因素被退市的上市公司。对比B股之前已退市的ST本实B、ST大洋B两家均因在规定时间内未提交恢复上市申请而被摘牌，闽灿坤B系新制度下的新问题。由于未来深市退市公司需进入新设的退市整理板进行交易，而目前退市整理板还处于技术准备阶段，两者可能存在“时间差”。

据上市规则规定，当闽灿坤B在7月23日至8月3日期间内无法消除上述情形，应在事实发生的次一交易日（即8月6日）予以披露并停牌，交易所将在未来15个交易日内做出公司股票是否终止上市的决定。一旦被交易所做出终止上市决定，公司自决定后5个交易日届满的次一交易日起进入退市整理期，为期30个交易日。从时间上来看，若退市的假设成立，闽灿坤B将在9月初进入退市整理板交易，但深交所对该板的准备工作据安排是在9月7日前完成。不过，理论上，在交易所做出决定后，公司还是存在申请复核的机会，留有一定的时间余地。

目前仅为个案

闽灿坤B的案例引发市场高度关注，但目前此案例仅为个案。正式实施的退市方案中，关于市场交易的退市指标较征求意见稿有所不同，关于B股的相关指标系在征求意见时新加入。以股价指标为例，对于同时拥有A、B股的公司来说，必须当A 股、B 股股票同时触发“连续20个交易日每日股票收盘价同时均低于股票面值”的情况才会面临终止上市，这也是为何京东方B存在类似情况却“无恙”的原因，因此同时拥有A、B股公司因触发交易指标而退市的可能性较低。结合如今市况，以纯B股公司压力为大。除闽灿坤B外，ST大路B也曾存在一定风险。公司去年12月出现过跌破面值情况，最低探至0.94港元，不过随着今年4月10日披露控制权变更事宜股价大涨，脱离危险区域。公司最新收盘价1.6港元，对应约1.3元人民币。

今日，闽灿坤B将召开股东大会审议公司章程修订议案，届时退市问题可能是各方关注的焦点。（记者 赵一蕙）