盘点券商银行股中报预测 业绩增速大幅回落

新华08网7月16日讯 2012年上市银行中报披露将在8月上旬启动。多家券商对银行中报业绩进行了预测，预计上市银行上半年合计的净利润同比增速16%左右。但与2011年中报34.23%的业绩相比，业绩明显大幅回落。

申银万国证券预测，2012年上半年16家上市银行净利润同比增速预计达到17%。上半年业绩农行、交行均保持了20%以上的增长，但其他大行增速已经开始逐渐回落，其中工行13.9%、建行11.5%、中行10.6%。股份制银行方面，合并口径来看深发展增速41%，此外其他在30%以上的银行包括兴业34%、民生34.6%、光大31.3%，20%-30%的包括招商银行21.4%、中信20.5%、浦发22.8%、华夏24.1%。城商行方面申银万国预计确认债券收益的南京银行领跑，增速保持23.3%，此外北京20.3%、宁波21.7%。

中银国际预测，上市银行上半年合计的净利润同比增速约在16.1%。其中，2季度净利润同比增长约12.5%，明显低于1季度19.7%的增速。展望下半年，由于净息差将由2季度的2.54%进一步下滑至2.44%左右，而信用风险成本也将进一步上升，因此净利润同比增速只有7.5%，上市银行2012年全年的净利润增速约在11.8%。

海通证券银行业首席分析师戴志锋在研报中指出，今年中报大型银行利润同比增速可能在14%，股份制银行26%，尽管回落了，但还是高于一般行业的。研报中指出，银行中报业绩稳定，夯实其安全边际。

据2011年半年报数据显示，16家上市银行实现净利润4610.89亿元，同比增长34.23%，创下2008年以来的新高。其中民生银行和深发展增长高达57%、56%，而浦发、招行、兴业等股份制银行净利润增幅都超过了40%，两家国有大行—建行和交行净利润增幅也在30%左右。

虽然上市银行2012年上半年业绩出现大幅回落，但券商报告普遍分析，相对与其他行业来说，银行股业绩仍处于稳步增长状况。在目前二级市场估值也处于历史低位，投资风险不大。

其中，国金证券认为，上市银行中报业绩增长具备较高的比较优势。根据国金的持仓模型测算，预计当前银行股平均仓位水平6%左右，与历史最低水平相差无几；行业已经反映足够悲观的预期，下跌空间小。考虑银行股较高流动性及较低冲击成本，国金建议可参与银行股中报行情。

瑞银证券也认为在大盘短期盘整，非金融行业净利润中报增速和毛利率可能仍处于较低水平的情况下，银行中报业绩将有足够吸引力，相对收益将有所体现。