早评：沉闷大盘下 如何玩转热点短平快？

周三大盘延续震荡调整走势。虽然银行和煤炭石油一度试图护盘，但无奈资金跟进不坚决，只得无果而终，两市成交量较上一个交易日继续萎缩，A股节前效应凸显。近期A股内部纠结，鸡肋特征明显，主要原因或来自于政策面的平稳没有超预期以及投资者对经济触底的不确定，在此影响下，外围资金入市谨慎，令市场短期依然呈现震荡拉锯走势。

“不冷不热”是温度界最舒适的温度，但是用两件事情上却着实折磨人，一是感情方面，二是A股方面。今日是A股端午节前最后一个交易日，消息面上整体利多，也算给力。在此背景下，“节前效应”能否依然如约作祟呢？

首当其冲的利好是，证监会有关部门负责人20日表示，证监会将放宽QFII持股比例限制，将所有境外投资者的持股限制由20%提高到30%，单个境外投资者的持股限制不变。且有关于证监会即将推出发起式基金的报道见诸报端。这或为A股带来不少的增量资金，有利于一轮上涨行情的启动。A股能否就此摆脱近期沉闷步调，值得期待。

资 金面方面，6月中旬以来资金利率的持续攀升依然难以止步，6月20日银行间市场隔夜及7天期质押式回购利率双双升破3%整数大关。分析表示，在二季度末资 金面重新趋紧的背景下，外部通胀和经济运行环境依然支持央行进一步祭出新的数量宽松手段，年初以来已经两次使用的“先逆回购再降准”政策组合近期有望再度 出炉。

但从另一个角度看，股指期货四 个合约昨日延续弱势，本周收出三连阴。昨日期指主力合约IF1207日内一度升水，多方虽极力表现，但尾盘仍重回“贴水”，说明多方底气依然稍显不足。而 昨日期指延续了本周以来连续三个交易日的增仓下行格局，说明空方依然占据主导。此外，现货市场的量能持续萎缩也透露出期指近期看涨动能的疲弱。这从另一个 角度反映了A股或也将延续弱势震荡格局。

产业经济方面，可以着重关注两产业利好。

首先，稀土行业迎来利好，工信部支持建稀土交易平台。工信部副部长苏波20日表示，工信部积极支持企业加快稀土交易平台的建设，平台不久将会亮相，以不断地规范稀土的市场价格体系。

电 子信息、高科技板块也迎来利好。一是科技部鼓励民资科技创新；科技部网站20日发布《科技部关于进一步鼓励和引导民间资本进入科技创新领域的意见》。意见 鼓励更多的民营企业参与国家科技计划，拓宽民间资本进入科技创新领域的渠道，引导民间资本开展科技创业投资，支持符合条件的民营科技企业上市。

二 是我国进入发展4G窗口期。国家发改委副主任张晓强20日表示，中国已进入发展TD-LTE重要窗口期，下一步中国将继续加强TD-LTE芯片、终端、测 试仪表等薄弱环节的研发，统筹研究TD-LTE发展所需频率资源，扩大规模试验和商用进程，推进TD-LTE的国际化发展。TD-LTE是我国自主创新的 4G技术。电子信息、电子器件板块能否延续昨日涨势值得期待。

市场层面，昨日个股分 化剧烈，或受上述两消息预期刺激，计算机、云计算和物联网等概念表现居前，前期表现强势的医药和券商板块则遭到资金的较大回吐。整体来看，市场热点仍然不 够突出，且轮动过快、缺乏持续性，表明目前资金心态不稳，反映了当前资金无心恋战，要改变这种弱势格局，必须有主流热点的崛起，并营造良好的赚钱效应，否 则沉闷的走势还将继续。操作上建议重点关注银行等权重板块和成交量变化情况，如果依然不理想，就选择谨慎轻仓；激进一些的投资者则应以短炒前期滞涨股为 主，对短平快的热点题材股更应快进快出。