周蕊：国内IPO法律审核八个新变化

新华08网5月31日讯 2012中国企业IPO高端峰会31日北京举行。发言嘉宾金杜律师事务所合伙人周蕊介绍了国内IPO法律审核方面的八个新变化。

金杜律师事务所合伙人周蕊发表演讲。新华08网 山晓倩 摄

她表示，郭树清主席上任之后，出台了完善创业板退市制度，强制上市公司分红，大力发展公司债，强力打击内幕交易和证券期货犯罪，倡议养老金和住房公积金入市规范，借壳上市等一系列政策。这些政策为法律审核带来了新的方向和趋势。

首先，提高审核工作的透明度。一系列措施的实施使审核流程更加清晰，改革方向更趋市场化、透明化和国际化。

第二是强化信息披露，淡化对盈利能力的判断。信息披露基本要求是真实、准确、完整、充分、及时。

第三是随着信息披露为中心工作的推进，历史沿革的披露可相对简化。

第四是对公司治理制度的实际落实情况提出审核要求，并相应进行信息披露。

第五是关联交易并不构成上市障碍，但定价必须公允，披露必须真实，不存在利益输送。

第六是对于诉讼、仲裁的调查，除了发行人主动报告以外，保荐机构还应主动通过各种渠道进行尽职调查，以勤勉尽责。

第七是商标与专利的披露应遵循重要性原则。应披露发行人实际使用的商标与专利（包括拥有所有权和许可使用权的）的情况、状态、有无纠纷或潜在纠纷。

第八是从首次公开发行股票的公司开始，在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示，提升分红事项的透明度。