警惕退市重压下 ST公司重组保壳变“画饼”

新华08网深圳5月9日电(记者武彩霞)5月7日，*ST吉药因连续三年亏损，成为今年沪深两市第一家被暂停上市的公司，给资本市场带来一轮新震动。而与此同时，各家ST公司纷纷加快重组保壳的步伐。

有业内人士分析认为，许多ST公司在现有紧迫形势下，尽管都在采取措施“保壳”“重组”，但是能有大作为者不多，很有可能又是“画饼充饥”，投资者尤其是中小散户应以主动规避风险为上策。

今年首家暂停上市ST股诞生 重创股民情绪

5月7日，*ST吉药发布公告称，因公司2009年起连续三年亏损，被深交所要求暂停上市。这意味着*ST吉药作为今年沪深两市第一家被暂停上市的公司，很可能成为主板退市新规发布以来第一只退市股。

*ST吉药年报显示公司退市风险很大。公司去年亏损556万元，已连续三年亏损。最近两年每股净资产分别为-0.28元和-0.24元，并被出具非标审计意见，显示其持续经营能力仍然存在不确定性。这意味着一旦主板退市制度正式实行，如果*ST吉药在2012年度净资产依然为负，或者继续亏损，则会退市。

消息一出，各大财经类网站及股吧内反响剧烈，且多数持股股民表示悲观。一位网名“钟情ST”的股民对此很担心:“暂停到退市只有一小步，那就是明年继续亏损或净资产依然为负。吉药很可能要撞枪口，被树典型!”也有股民很乐观地表示，只要大股东拿出诚意重组，很快就会有好消息，股价最保守也不会低于十元。来自湖北荆州的李姓股民表现更为直接:他开始以每股3元的价格私下抛售自己持有吉药股票，这个价格与公司停牌前股价相比已经折半。

深圳的一位江姓股民专门给记者打来电话表示，*ST吉药4月26日以后一直处于停牌状态，5月1日监管层就出台退市新政，根本没有给中小股民反映时间，主板退市制度的缺失和重建不应让中小投资者全程买单。

ST公司重组保壳手段五花八门

面临日益严峻的退市压力，各ST公司也加快了重组保壳步伐，5月以来多家ST公司密集发布重组公告。

5月3日，ST大成公告称公司重大资产置换、发行股份购买资产暨关联交易的申请已获有条件审核通过。ST德棉和ST昌鱼同时发布公告表示正在筹划非公开发行股票事宜。5月4日，ST金果称拟通过向控股股东发行不超过7436万股股份，购买其拥有的九华城投100%股权。5月7日，ST国通发布公告，基本确定通过大股东将股权无偿划拔及定向增发购买资产的形式，实现资产重组。

在此之前，许多ST公司则通过出售资产方式扭亏为盈，化解了退市风险。ST松辽去年11月公开拍卖了6台压缩机设备，获利1940万元，使得这家连续两年亏损的公司去年扭亏为盈。而ST福日则通过转让国泰君安股份，避免了连续三年亏损。

还有一些ST公司继续依靠政府财政补贴得以保壳。已经连续两年亏损的ST昌九去年获得1.6亿元财政补贴成功保壳。

针对于此，有关业内人士提醒投资者，过去许多ST公司为了保壳，通过政府补贴、出售资产、债务重组等方式保壳。但是根据今年退市新政，ST公司“保壳”“重组”将更加严格和规范，再采用这种方式，很可能就会成为“狼来了”的动作。以ST松辽为例，尽管公司去年依靠拍卖资产扭亏，但是扣除非经常性损益后净利润依然为-2330万元。如果退市新政出台，ST松辽这样的“保壳”可能就不灵了。

依然有股民在悬崖边跳舞

在经历了5月2日ST板块的大跌之后第二天，河南洛阳的白女士就花巨资购入ST盛达股票，她告诉记者说:“ST板块只要有重组和扭亏的公告出来必然会大涨，操作空间比那些慢牛行情的蓝筹股快多了。”

ST盛达8日公告称借助重组扭亏成功，摘掉了ST帽子，股票简称改为“盛达矿业”。当天公司股票开盘即涨停，收盘报29.65元，远远高于同行业上市公司平均股价。

也有许多股民尤其是中小股民投资ST股票损失惨重。以*ST吉药为例，一位新入市不久的股民面对突如其来来的暂停上市惊慌失措:“看着这个股票便宜，把8万存款全投进去，如果不复牌我是否可以到吉林制药去分点东西啊。”当这位新股民得知，买了股票的都算股东，公司资不抵债退市破产时，有资产也会先分给银行等债权人，后悔自己太轻率。

还有一些资深股民也被深度套牢。正在折价抛售*ST吉药的李姓股民告诉记者，他从去年年初开始，先后以8至13元价格，买入吉药30万股，当时也有朋友劝他，但他总以为公司大股东是国企，肯定会有重组或扭亏措施出台，结果落得亏损超百万。

有业内人士告诫投资者，尤其是中小股民，退市新政下，ST板块的壳资源将不会再紧俏、高价，ST板块长期被爆炒，普遍存在股价高，资产差，经营不利的情况。另外，退市新规基本杜绝了ST股依靠非正规方式保壳的途径，ST板块退市风险大增。因此，一般股民还是远离为好，以主动规避风险为上策。