欧债警报再起 对中国A股影响有限

沈明

上周五，西班牙债务危机警报再度响起，投资者担忧情绪抬头，西班牙股指随之全线下挫。多米诺骨牌就此推倒，欧美主要股指下跌，油价下跌，金价下跌，欧元走软。可以说，上周末，全球主要投资品市场一蹶不振。一位分析师向本报记者表示，欧洲央行的一再出手，只会让欧债危机在欧洲各国遮遮掩掩的延续下去，也许能为其经济改革赢取时间，但两年多收效甚微。也许让危机寻个出口爆发出来，对解决欧债危机困境或许更有帮助。

美国债券大王格罗斯曾经说过，在欧债问题上，希腊是“青春痘”，葡萄牙是“疔疮”，西班牙是“肿瘤”。的确，西班牙是欧盟的第四大经济体，目前主权债务高达7090亿欧元，几乎是此前接受援助的希腊、爱尔兰和葡萄牙三国债务总额的两倍。因此，如果西班牙的形势真的恶化下去，对欧元区的打击将是致命的。为应对债务危机，西班牙政府上周一宣布将在年内削减医疗卫生及教育预算100亿欧元，加之早些时候拉霍伊政府制定的详细的致力于劳动力市场、财政以及金融等三大领域的改革，对市场虽然起到了一定的安抚作用，但并未彻底打消疑虑，尤其是对西班牙政府能否完成减赤计划感到信心不足。

花旗分析师预计今年西班牙将需要救助，各种可能性均有，从类似希腊、爱尔兰和葡萄牙那样的以改革为条件的全面贷款计划，到或多或少附加苛刻条件的紧急信贷额度皆有可能。不过，目前西班牙政府坚决表示不会讨论救助问题，欧洲央行执委也在上周暗示，可能重启债券购买项目来帮助西班牙。欧洲央行自2010年5月以来已经在二级市场买入价值2140亿欧元的欧元区公债，来压制收益率，但是在过去八周中有七周都按兵不动。

虽然外界对中国经济数据的解读并不十分给力，但中国A股仍在上周继续维持了强势格局，上证指数在前周上涨1.93%后，上周将周涨幅扩大至2.28%。上述分析师表示，中国经济增长呈平稳放缓态势，宏观调控政策将现更大余地，市场对二季度政策预调微调的预期升温，外围市场对A股影响不大，后市周线连阳的格局将有望延续。