深交所：创业板公司一两年滞缓 三五年狂飙

新华08网深圳3月28日专电(记者赵瑞希)28日，深交所在其网站投资者教育栏目发文，详细分析了创业板公司的规律和成长性。

创业板市场开启两年多来，整体业绩保持了快速增长，但部分创业板公司却在上市后出现了业绩大幅下滑现象，引发了投资者的质疑。

深交所认为，中小企业上市前后的业绩增长普遍存在“耐克曲线”特征，即上市后一两年业绩增长滞缓，甚至下降，而其后3至5年又恢复高速增长的态势。同属于中小企业，部分创业板公司上市后也会出现这种现象。其原因主要是以下两点:一是中小公司上市后，因管理经验不足或管理水平未能跟上，成本急剧上升，业绩逐渐下降；二是部分公司募集资金投资项目前期投入过大，部分需计入当期，而收益可能体现在期后数年内，短期内业绩因此受累。

文章指出，创业板公司大多数处于企业成长期阶段，业绩波动是这个阶段企业的重要特征之一。大部分创业板公司由于起步阶段资源有限，一般都集中于单一业务、单一区域、单一产业环节或单一客户，时刻面临着行业波动、区域市场萎缩、上下游环境变化等外部冲击，业绩容易出现起伏。

业绩波动是创业板公司迈入成熟期前的正常现象。投资者应正视创业板公司的业绩波动现象，给予其更多宽容，更多时间，把关注点放在企业的核心竞争优势和持续创新能力上来，注重中长线投资，避免短期投机和跟风炒作。

深交所提醒投资者在投资创业板公司时，应树立价值投资的理念，认识创业板公司的成长规律，正确看待创业板公司的成长性问题；并充分了解创业板公司信息披露的内容，密切关注创业板公司的各项风险提示。(完)