东北制药亏损加剧 大股东拟引战投“救急”

东北制药的控股股东东北制药集团股份有限公司终于决定出让上市公司10%股权引入战略投资者，以解上市公司的资金之渴。

东北制药今日公告，日前收到大股东会议纪要，鉴于引进优秀战略投资者对于东药集团顺利实施东北制药搬迁改造、提升企业整体实力和市场竞争力具有重要意义，东药集团拟面向社会公开转让所持有的上市公司10%股权。

有分析人士表示，在东北制药即将实施定向增发以进行VC原料药异地改造建设等项目的关键时刻，大股东此举实属无奈之举。

东北制药的定向增发可谓一波三折。去年以来，VC价格仍在低位运行，公司股价连连下挫，从超过23元一路跌至8元附近，导致公司定向增发预案不得不接连两次修改增发价格，增发价格的参考基准日从去年6月22日调至9月3日，再变为11月2日，相应的增发价格从最早的14元/股上方调整为不到12元/股，再到最新的不到9元/股。公司昨日收盘价仅为8.16元，增发仍存流产的风险。

从融资需求来看，情况更不乐观。根据公司修订后的增发方案，拟发行不超过1.5亿股，募资不超过24.3亿元，用于VC原料药异地改造建设等6个项目。其中，VC原料药异地改造建设项目是重中之重，公司拟投入17.43亿元。不过，就算公司成功以9元/股的价格实施增发，也仅募集资金13.5亿元，尚不够实施一个重点项目。

在此种背景下，大股东决定以出让股权来引入战略投资者，彰显出集团在资金方面可能已经“捉襟见肘”。不过，若公司股价继续在低位徘徊，按照出让3300万股计算，此举也仅能筹资不到3亿元，或许仍难以解决公司搬迁改造的资金缺口。

东北制药是国内VC的龙头企业，原料药业务是公司的传统支柱业务，主要产品以VC系列产品等为代表。VC价格的大幅下跌使公司落入困境。今年1月31日，公司披露业绩修正公告，预计2011年1-12月净利润亏损3.4亿-4.4亿元，亏损幅度较此前的预计大幅扩大。公司表示，2011年第四季度公司主导产品VC销售价格较2011年上半年仍有较大幅度的下降，且公司下半年特别是四季度检修费用和停产费用大幅度增加，导致亏损额度增加。（记者 施浩 编辑 邱江）