产业资本春节前现“抄底潮”

元旦以来，产业资本延续了去年12月份的增持势头并有大幅加速的趋势。今年短短6个交易日内，59家公司的产业资本净增持就已经达到了10.2亿元，以中国石化等为首的“国家队”也开始入场。专家认为，这意味着2132.63点将可能是整个调整结束的底部区域，蓝筹股的长期投资的底部区域已经形成。

Wind统计数据显示，截至2012年1月11日，沪深两市重要股东(大股东、董监高以及持股比例超过5%的股东)共计发生了114起股份变动。其中，增持方向的达到了98起，占比高达86.0%。98起增持总股份数量达到了8614万股，参考市值则达到了9.78亿元。减持方向的则仅为16起，减持总股份数量为5225.54万股，参考市值则为3.43亿元。其中，梅花集团的股东新天域生化大幅减持了3000万股，参考市值达到了2.36亿元。

从高管股份变化的情况来看，截至1月11日，共计发生了91宗股份变动，增持方向的则达到了78起，增持总股份数达到了930.6万股，参考市值达到了1.07亿元；减持方向的则为13起，减持股份总数仅为42.8万股，参考市值仅为517.47万元。

从上市公司的情况来看，1月份共有69家上市公司的重要股东经历了股份变动。其中，整体方向为增持的达到了59家，占比85.5%。这59家上市公司重要股东净增持达到了8911.56万股，参考市值达到了10.2亿元。其中，中国石化和中国神华的净增持股份数量分别达到了3908.32万股和1080.86万股，增持净额达到了2.98亿元和2.74亿元。出现净减持的公司则有8家，其中梅花集团和科学城的净减持股份分别达到了3000万股和2182.74万股，减持市值达到了1.02亿元和2.36亿元。总的来看，截至1月11日，上述69家公司净增持了3685.5万股，净增持金额达到了6.78亿元。

相比之下，Wind统计数据显示，2011年12月份，共计有250家上市公司发生了重要股东的股份变动，合计净增持2.3亿股，净增持金额则为0.22万元，其中132家上市公司整体为减持方向，减持总金额达到了40.85亿元；而在2011年11月份，沪深两市则发生了248起重要股东的股份变动，整体净减持了6.04亿股，减持金额达到了91.8亿元。总的来看，自2011年12月份以来，产业资本一改之前大幅减持的举动，开始逐步增持上市公司股票，而到了今年1月份，增持速度则在明显加快。

兴业证券认为，产业资本处于企业经营第一线，最先感知经济、行业、企业运行状况，因此对股价的判断力可能高于市场平均水平。而从上周(1月2日-6日)的情况来看，受到假期影响，两市减持家数和增持家数均出现明显下降，但是增持家数仍保持在较高水平，这表明产业资本对股市的长期投资价值预期继续改善。

“(1月2日-6日)董监高及其相关人员的增持行为明显增加，中小板、创业板的上市公司本周以增持的上市公司居多，这点十分反常。上海主板与深圳主板同样也以增持为主。”方正证券认为，董监高及其相关人员二级市场交易行为的改变，反映出“内部人士”对当前估值点位的认可。

实际上，在去年12月份以来的产业资本的“抄底潮”中，“中字头”的央企“国家队”也正在迅速发力。1月9日，中国神华、中国石化和中国联通同时公告获得了大股东的增持。其中，中国神华控股股东神华集团于1月9日通过上交所交易系统以买入方式增持公司1080.86万股A股；中国神华控股股东中国石化集团通过上交所交易系统合计增持公司A股3908.32万股，此外，中国石化集团还通过全资子公司中国石化盛骏国际投资有限公司从香港二级市场购入了4.255亿股中国石化H股；中国联通的控股股东联通集团则通过上交所增持了440.50万股上市公司股份，三公司的整体增持金额达到了5.9亿元。

英大证券研究所所长李大霄对《经济参考报》记者表示，产业资本的大举增持行为，尤其是“国家队”的入场，预示当前蓝筹股的长期投资的底部区域已经形成，并可能促成整个市场底部区域的形成。他预计，2132.63点将有可能是整个调整结束的底部区域，2012年将呈现“熊落牛出”、展现长期投资价值一年，也是养老金等长期资金低成本入市的良好时机。