早评：调整压力加大 权重股护盘到何时

在众多利空消息打压下，昨日两市在中小盘个股的带领下放量杀跌。大盘出现出现较为明显的二八分化现象，个股分化严重，除了金融股之，多数中小盘个股的跌幅都超过5%，创业板和中小板血流成河，数十家股票跌停，创业板指数最终以超过5%的跌幅创出历史新低。只是由于以银行为代表的金融股努力护盘，最终沪指才勉强以不超过1%的跌幅报收。不过，金融股的“虚假抵抗”能维持多久还是未知之数，短期A股走势更加悲观。

海外股市方面，美国股市收盘涨跌不一，道琼斯工业平均指数下跌2.72点，收于12415.70点，跌幅为0.02%；纳斯达克综合指数上涨21.50点，收于2669.86点，涨幅为0.81%；标准普尔500指数上涨3.76点，收于1281.06点，涨幅为0.29%。欧洲股市则在欧债危机的打压下再度集体下挫，欧股风向标斯托克600指数跌0.89%，报247.39点；法国CAC 40指数跌1.53%，收于3144.91点；德国DAX 30指数跌0.25%，收于6095.99点；英国金融时报100指数跌0.78%，收于5624.26点。

大宗商品方面，纽约商品交易所2月主力原油合约周四跌1.41美元，收于每桶101.81美元，跌幅为1.4%。纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)2月份交割的黄金期货价格上涨7.40美元，报收于每盎司1620.10美元，涨幅为0.5%。

国内消息面上，被认做是昨日两市暴跌元凶之一的“创业板再融资初审权将下放至深交所”的传闻被深交所出面辟谣，英国《金融时报》报道的“中国政府最早将在本季度建立中央证券借贷交易所为融券卖空提供便利”的消息也未得到证实。

此外，中国金融界最高规格的会议，为期两天的全国金融工作会议将于今日正式召开，这个自1997年开始隔5年举行一次的全国金融工作会议，每次都将推动国内金融领域重要改革。对此此次会议，有专家指出，此次金融工作会议的重点将是风险管控与推进改革并重。还有人士预期，推进债券市场发展也将是本次会议的重点议题。

《21世纪经济报道》说，在存款强劲拉动之下，四大行信贷投放再现月末冲刺现象。去年12月，四大行单月新增人民币贷款2100亿元，最后五天集中放款达800亿，全月新增贷款总量应该在5300-6100亿之间。2011年全年新增人民币贷款将在7.4万亿上下。如此一来，2012年首季商业银行的放贷能力可能成为悬念，存款的大幅度波动会对商业银行信贷投放形成极大制约。

技术上看，周四沪指日k线收一根倒锤头线，量能水平也有所放大，k线处于全部均线下方，且中小盘股大幅下行对市场热情构成一定的打压，沪指短期调整压力增大。但由于银行股的护盘，大盘的跌幅相对较小，并未出现明显的技术性破位，目前仍处在近期窄幅震荡的区间内。对于今日走势，中证投资认为，早盘沪指或回抽2160点，如果不能回到该点位之上，则需留意前期低点2134点支；能够回到该点位上方则关注2170-2180压力。操作上，我们仍建议投资者不要轻易抄底，耐心等待最后一跌确认之后再进行操作 。(中证投资 叶松)