2011年8月消费与TMT行业板块动态报告

　　本篇报告主要食品饮料行业、农林牧渔、纺织服装、家电餐饮娱乐、软件行业和元器件计算机及设备的分析,重点看好食品饮料、农林牧渔、商业零售、家电餐饮旅游、元器件、软件、纺织服装行业。

　　个股方面重点关注:贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、洋河股份(002422)、山西汾酒(600806)、古井贡酒(000596)、伊利股份(600887)、獐子岛(002069)、格力电器(000651)兴森科技(002436)、东软载波(300183)、迪威视讯(300167)。

　　食品饮料行业:食品饮料行业在今年下半年具备板块性机会。其中白酒行业龙头公司具备了较高投资价值。展望下半年,食品饮料行业整体有望跑赢大盘指数。重点看好高端白酒公司。如贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、洋河股份(002304)、伊利股份(600887)

　　农林牧渔行业:行业上半年因紧缩预期及高估值的因素,行业整体经历了大幅调整,下半年有望迎来基本面好转和估值修复行情。重点布局饲料、疫苗、水产品子行业。如新希望(000876)、唐人神(002567)中牧股份(600195)天康生物(002100)大北农(002385)、敦煌种业(600354)、獐子岛(002069)

　　商业零售行业:行业整体估值已回落至历史中值附近,进入可投资区域。行业板块连续3个季度滞后大盘,对通胀不利因素,反应充分,下半年商业零售将随着未来CPI下行阶段有望表现较强的防御性。如友阿股份(002277)、步步高(002251)、老凤祥(600612)。

　　半导体元器件行业:行业系统性机会还需要等待更适合的投资时机。同时行业的反弹也需要等到下半年消费旺季来临。目前行业中的部分优质公司股价回落到相对合理水平,可以关注和布局,如东软载波(300183)和兴森科技(002436)、歌尔声学(002241)

　　软件行业:软件行业经过上半年的回落,目前行业估值30倍左右处在历史相对低位。部分行业中白马公司为25倍。估值合理了,但系统性机会目前不成熟。投资策略,关注公布了中报业绩大增的公司,以及未来可能有催化剂的公司,如迪威视讯(300167)、榕基软件(600536