2011年8月投资品、医药及其他行业动态分析报告

　　8月重点关注医药生物、保健医疗和化工三大行业的投资机会。

　　化工:近期化工品中涨幅较大的品种有氯化铵、浓硝酸、环氧丙烷等。氯化铵标的为新都化工、双环科技,浓硝酸涨价影响较大的是金禾实业。环氧丙烷上涨趋势确立,看好滨化股份。

　　医疗保健:下半年重点关注医疗器械、消费中药、品牌专科药和医疗服务等子行业。稳健型组合(天士力、东阿阿胶、)作为板块战略配置品种;成长型企业,建议选择新华医疗、鱼跃医疗(医疗器械行业良好背景支持快速成长),华海药业(海外订单带来发展机遇),康美药业(产业整合进入收获期),双鹭药业(业绩增长提速,积极扩张产业链)。康缘药业主业经营触底反弹,后面具备新药批文预期,可提前关注。

　　生物医药:今年上半年医药行业保持较快增长势头,1-5月行业收入增长29%,利润增长19.5%;5月份单月利润增速有所回升,由4月份的12.4%上升至19.1%。中药饮品子行业表现抢眼,1-5月收入、利润总额同比增速分别达51.43%和59.07%。利润增速维持复苏态势,全年“前低后高”。因此我们预计全年行业收入增速27%,利润增速25%。是近年来首次利润增速低于收入增速

　　可再生能源:此次发改委推行的光伏上网电价是迄今为止中国政府最慷慨的补贴政策,我们认为明年起国内光伏需求超预期的可能大大提高,因此对光伏产业长期利好,长期可以提升板块估值,增加板块成长性特点,短期由于西部光伏电站盈利较好,也会带来国内光伏装机需求的明显增长,光伏板块短期可能存在交易性机会。