广联达：给予“买入”评级

　　广联达(002410,收盘价66.45元)评级:买入 评级机构:国金证券

　　公司拟收购北京梦龙软件,梦龙软件是铁路、公路等基础建设领域行业软件的龙头,近几年,梦龙软件营业收入保持快速增长,2009年的营业收入是2007年的近20倍,本次收购将大幅度提升广联达公司管理类业务的产品开发能力和方案集成能力。

　　目前国内建筑行业信息化程度相对美日等国非常低,美国信息化投入占总收入比重为3%,日本为0.60%,而我国仅仅为0.03%。公司在计价软件和算量软件市场的占有率都在50%以上,项目管理软件依托公司行业领军的品牌效应、遍布全国的38个分支渠道以及出色的营销能力,将会得到迅速推广。

　　公司采取给梦龙软件提供现金在二级市场定期购买限制性股票方式进行收购,体现了双方对公司未来发展的信心。梦龙公司一期收购款4000万元将在3个月内通过二级市场购买股票并锁定3年。我们认为公司还会通过持续不断的外延式发展以及充分利用行业现有的先发优势,巩固计价和算量软件的龙头地位,并实现业务多元化,未来有望成为国内建筑信息化领域的综合信息服务提供商。

　　预计2010~2012年对应EPS为0.969,1.56元,2.24元,给予公司未来3个月75.00元目标价位,相当于47倍2011年PE,未来还有一定的上升空间,给予“买入”评级。