2300关口争夺激烈 三特征预示大盘长期向好

过去的一周股指震荡走高，市场出现了强弱的迅速转换，2300点整数关成为争夺的焦点。上周五上证指数收盘站到了2300之上，这也不能说明这一整数关口已经被全面攻克。但是，上周市场的行情意义非凡，细细品味可以使行情的性质、市场运作特征以及市场机会更清楚。

一、行情的性质得到了更进一步验证

沪指自1949点行情启动以来，笔者就判断本轮行情是长期的行情，资金性质是海外资金，这一判断本周得到了进一步验证。一周来市场的题材不少、军工、流感、环保、大比例送股等等，但是能主导市场发展的还是银行、地产。

上周一证监会主席郭树清在香港关于QFII、RQFII将扩大十倍的讲话对主流资金的信心倍增，使步入调整期的银行股再度发威，扭转了市场调整的事态，股指一举站上了2300点，由此可以猜测本轮行情的主流资金就是海外资金。一周股指两度站到2300点的动力：一次是上周一以银行股为代表的金融股，一次是上周五地产板块，这两板块也正是行情的始作俑者，其突出的特点就是估值低、高安全边际。

海外资金与国内资金比较，其长线特征更明显，加之资金运作的是大市值、低估值股票，说明了资金的实力，也充分验证了长线资金的投资偏好。

二、市场阶段性运行的稳定性更强

就市场运作的自身特点来讲，目前出现调整在情理之中，但是，调整可以有不同的方式。如果一周前分析还担心会出现一定程度回撤性的调整，那么经过上周的运行预期以强势震荡调整的可能性大大增强。

首先，经济复苏预期增加了周期类股的信心。上周公布了2012年中国经济数据，GDP为7.8%，投资信心全面恢复。

其次，银行、地产等板块，虽然获利盘较大，但是估值还明显低估，特别是还与H股有10%到20%的差价，因此，调整空间有限，盘中调整后的再度发力会大大提高其筹码的稳定性，大市值股的稳定业绩意味着市场的稳定。

再有，通过大秦铁路、长江电力、格力电器、青岛海尔等一大批股票的走势可以看到资金立足于长期、稳定运作的决心，折射出机构价值投资，投资蓝筹类股的趋势。总之，市场即使是还有调整，市场运行的稳定性不会改变。

三、强化低估值、高成长两条主线

行情启动初期是低估值、周期类股票为主，当市场进入到阶段性震荡调整期后，以年报大幅预增带动的高增长股票开始走强，市场的百花齐放可以缓解主流品种技术性回调带给大盘带来的压力。

当然，随着市场走强和人气的聚集，投机性资金也开始活跃，上周军工、流感、环保、北斗卫星等类题材股一度火爆。然而，银行、地产分别发力攻占2300点，强化了主流资金、主流品种的市场效果。

一批有业绩预增概念股票的持续走强，与那些没有业绩而仅仅推出高比例送股的大幅震荡形成鲜明对比。由此可以看到，主流的低估值品种调整就是买入的最好时机，而业绩高增长的股票可以潜伏或者在业绩明朗后如果股价没被爆炒仍可以稳定持筹，这两条主线可以为投资人提供稳定、清晰的获利机会。

上述迹象说明，A股处于良性的发展中，长线向好的基础扎实。本周，万科B转H方案公布后开盘，低估值的地产、B股以及一批ETF投资标的都会有所收益，让我们再一次看到改革给市场带来的机遇，也使市场的主线更清晰。