中证中高等级和中低等级信用债指数下月发布

□本报记者 周松林

为推进我国债券市场产品创新，为债券投资者提供新的投资标的，中证指数有限公司将于2013年2月5日正式发布中证中高等级、中低等级信用债指数。国内某基金公司将以上述指数为投资标的，开发债券指数化产品。

中证中高等级、中低等级信用债指数在指数设计上突出了系列指数化产品标的要求，同时结合了信用债券的具体特征。两条指数均不设样本数限制，可选择投资对象的空间较大，但各有侧重。中证中高等级信用债指数对样本券的信用级别要求相对较高，个券的债券评级均为AA+级及以上，组合整体信用风险相对较小；中证中低等级信用债指数个券评级为AA+及以下、投资级以上，组合的平均票息相对较高。两条指数有一定的交叉，数量占比约40%。两条指数均考虑了利息税收的影响，为指数化产品跟踪创造了较好的条件。

根据指数方案，中证中高等级信用债指数的基日为2007年12月31日，基点为100。截至2013年1月11日，该指数的样本数为1718只，总规模近4.2万亿元，指数收盘点位为129.3(考虑了利息税的影响)，指数到期收益率为4.98%，修正久期为4.29。中证中低等级信用债指数的基日为2008年12月31日，基点为100，同期该指数样本数为1538只，总规模近1.6万亿元，指数收盘点位116.8(考虑了利息税的影响)，指数到期收益率为5.87%，修正久期为3.86。