详解溢价收购原委海格通信布局通用航空

□本报记者 黎宇文  

海格通信近日公布一系列股权收购意向，其中包括北京摩诘创新科技股份有限公司、深圳市嵘兴实业和深圳市嵘兴通信等公司股权，由于收购标的目前盈利不佳而受到质疑。公司相关人士在接受中国证券报记者采访时表示，此次收购主要是基于其独特的市场资源和未来的增长前景。

详解收购原因

根据披露，海格通信拟使用4.66亿元收购北京摩诘创新科技股份有限公司90%的股权，借此进入模拟仿真、通用航空等领域；拟使用资金1.88亿元收购深圳市嵘兴实业、深圳市嵘兴通信等四家公司60%股权，加快发展频谱管理业务，提升军民用频谱市场的拓展力度。

公司董秘谭伟明在接受本报记者采访时表示，公司此次拟收购的北京摩诘创新是具备军工背景的公司，军工市场相对民用市场而言，门槛较高，具有一定的垄断性；深圳嵘兴是行业内的知名企业，客户主要为政府和高端机构客户。因此，公司溢价收购该两家公司主要是基于其独特的市场资源和未来的增长前景。同时，在公司谋求转型之际，借助其良好的市场资源快速布局新领域，进一步壮大自身规模，并通过资本运作承接其他行业和市场的发展机遇。

谭伟明指出，上市以来公司在做好传统主营市场的同时，重点拓展市场前景广阔的新业务领域，致力于培育频谱管理、软件评测等一批新的利润增长点。在巩固现有客户的基础上，积极布局战略新兴领域，不断强化价值链整合能力，促进公司业绩加速增长。

前景被看好

公开资料显示，摩诘创新提供模拟仿真系统相关产品与服务，产品包括飞行模拟器、视景系统、飞行员程序训练系统、战术模拟训练系统等，主要客户为各军兵种和科研院所。嵘兴是国内无线电监测领域知名厂商，产品为无线电监测设备和管理分析系统，提供系统集成服务，客户包括各地无线电委员会。本次收购使得双方技术、市场优势互补，嵘兴的民用频谱管理业务和公司相关军用业务将得到较快发展。同时，国家“十二五”无线电规划为频谱监测设备提供50亿元市场规模，此次有望提高公司受益程度。

国金证券认为，在多数行业产能过剩、资本收益率下滑的情况下，军工行业是少数产能利用率饱满且不会出现过剩的领域。