中国股市规范化将有大进展 信心恢复空翻多

新华08网北京1月4日电(经济分析师  陶俊洁) 在2011年底各方普遍看多的背景下，十分不给力的股市在2012年里上演了一出不折不扣的震荡下跌戏，指数点位告破2000点，进入“1时代”；近800家拟上市企业放缓上市，市场信心一度丧失殆尽。随着新一届中央领导集体宣誓推进改革的决心，证券监管部门大力整束市场制度，2013年股市规范化有望取得重大进展，市场信心将逐步恢复，股市空翻多应为大概率事件。

首先，新股发行的定价制度改革有望破题。目前，中国证监会公开了发行股票审核工作流程及申报企业情况，此举有助于进一步提高监管工作透明度，提升市场公开性｡在市场各方强烈的呼吁和预期下，预计2013年新股发行将正常开闸，发行制度改革将走向深入｡

其次，2013年将规范借壳上市，重拳打击内幕交易｡除了出台规定防范内幕交易外，证监会或将继续加大稽查打击力度，提升资本市场执法水平，从源头上的上市公司、中间环节的各路中介机构以及内幕信息知悉的政府工作人员等进行全方位教育和排查，实现对内幕交易采取“零容忍”态度｡

再次，在退市制度方面，近期也取得进展｡2012年12月24日，证监会铁腕推动深市两家上市公司退市，使一度因阻力巨大而险些停滞的退市制度改革终于迈出实质性步伐｡改革和完善退市制度，有利于净化市场环境、抑制绩差股、“壳资源”炒作，实现公司价值的合理回归｡在此过程中，证监会面临的社会压力不小，如何推动退市做深做实仍值得观察｡

此外，十八大报告提出，加快建设多层次资本市场｡结合国务院关于交易所清理整顿的文件，各地方政府探索建立的股权交易中心有望成为四板市场建设的试点，成为全国集中统一的新三板市场的有益补充｡

各地发展区域性的股权转让市场，“这和新三板的区别就在于投资者、股东人数按照《公司法》、《证券法》的规定不能超过200人｡”郭树清介绍说，通过私募股权投资基金、产业投资基金、风险投资基金等多样化投资机构和投资工具来为企业和个人创业提供金融支持｡

目前，业内呼吁尽快推出创业板再融资的呼声很高，这得到了证监会的回应｡创业板持续融资的一系列制度安排从非公开发行公司债率先破题，引导创业板公司根据生产经营实际确定融资规模，均衡使用多种资本市场工具，抑制在首次公开发行时“一次募足”的冲动｡

最后，为了提振投资者信心，预计2013年上市公司分红力度将进一步加大，包括从首次公开发行股票的公司开始，在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示，提升分红事项的透明度｡

同时，多渠道资金入市格局有望实现，目前，作为“国家队”的“汇金系”、“社保系”资金已积极入市，未来，养老保险金和住房公积金入市的可能也在增加｡境外的QFII、RQFII额度不断扩大，这些机构投资者资金入市有望切实提高股市吸引力｡

随着证监会投资者保护局正式成立，对中小投资者的保护达到了一个新的高度｡据新华社经济分析师了解，投保局将对投资者心理、行为进行深入、持续的调查和研究，抓紧研究制定投资者保护的制度框架和工作机制，尽快建立起及时、通畅、有效的投资者保护工作信息监测平台和发布机制｡(完)