博时主题长期优秀短期向好

□上海证券基金评价研究中心 刘亦千

博时主题行业股票证券投资基金(LOF，简称“博时主题”)设立于2005年1月6日，同年2月22日在深圳交易所上市交易，管理人为博时基金管理有限公司。截至2012年三季度末，基金资产净值为98.16亿元人民币。2012年12月份以来(截至2012年12月27日，以下同)二级市场成交量达1136.47万人民币，是LOF中交易最为活跃的4只基金之一。

从产品定位来看，博时主题为行业增强型主动投资基金。基金认为，中国经济增长的引擎是城市化、工业化及消费升级这三大可投资的主题。因此，博时主题将80%的股票资产投资于这三大主题相对应的三大行业，即消费品行业、基础设施行业及原材料行业，力图分享中国城市化、工业化及消费升级进程中经济与资本市场的高速成长，谋求基金资产的长期稳定增长。

从具体操作来看，博时主题坚持长期价值投资理念。季报显示，自2008年以来连续19个季度基金平均重仓股留存度高达8.74只，单季度重仓股调整数量最多不超过3只；当前重仓股中，其中4只股票持有期超过3年。从持有的品种来看，博时主题偏好于收益确定，估值更低的大盘蓝筹风格股票。

从管理绩效来看，博时主题自设立以来实现投资收益393.32%，超越基准279.34个百分点，并在同期可比的18只股票型基金中排名第一位。短期来看，2011年，基金借助于稳健的投资风格和较好的选证能力，弱市中在保持在85%左右的平均高仓位基础上，仅跌-9.50%，业绩在324只可比股票型基金中排名第1位。2012年基金继续发挥选证优势，借助在金融服务、汽车等板块结构上的良好布局，全年实现投资收益12.28%，在431只基金中排名34位。