终结八个月逆差 11月银行远期代客结售汇转为顺差

由于近来人民币在即期市场走强，企业更偏向持有人民币，加快结汇。

⊙记者 李丹丹 ○编辑 孙忠

国家外汇管理局24日公布的数据显示，11月我国代客结售汇顺差为185亿美元，创下年内次高，仅次于1月份。同时，远期代客结售汇顺差54亿美元，是今年3月份后这一数据首次转为顺差。分析人士表示，这是由于近来人民币在即期市场走强，企业更偏向持有人民币，加快结汇。与此同时，涉汇主体基于当前对汇率的判断，担心人民币继续升值，所以加大远期结汇签约，以减少汇兑损失。

详细数据显示，2012年11月，银行代客结汇1366亿美元，售汇1181亿美元，结售汇顺差185亿美元。同期，银行代客远期结汇签约207亿美元，远期售汇签约152亿美元，远期净结汇54亿美元。

1至11月，银行代客累计结汇13994亿美元，累计售汇13431亿美元，银行代客累计结售汇顺差563亿美元。同期，银行代客累计远期结汇签约1578亿美元，累计远期售汇签约1687亿美元，银行代客累计远期净售汇109亿美元。

记者初步统计，今年4月至8月，人民币对美元中间价贬值0.6%。这段期间，银行代客结售汇也持续低位运行，并出现3次逆差。分析人士表示，4月份以来，人民币贬值预期较强，企业和个人更偏向于持有外汇资产，结汇比例减少，持汇量明显增加。而且，企业加快了购汇速度，即期售汇大幅增长。

而9月开始人民币对美元汇率出现逆转，人民币的升值态势一直延续到12月。9月至11月，银行代客结售汇分别为63亿美元、78亿美元和185亿美元。分析人士表示，受人民币重新出现升值的影响，企业、居民持续多月的“负债本币化、资产外币化”的情况扭转，更偏向于扩大结汇比例、持有本币资产。这也导致了代客结售汇重新出现顺差，且顺差逐步扩大。

与此同时，基于对当前汇率的判断，涉汇主体担心人民币继续升值，所以加大远期结汇签约，以减少汇兑损失。数据显示，11月远期结汇签约高达207亿美元，创下年内次高，这也导致11月远期结售汇出现净结汇。值得注意的是，这是今年3月份之后远期代客结售汇首次转为顺差。

远期结售汇业务使得企业可提前锁定未来结汇或售汇的汇率，从而有效规避人民币汇率变动的风险。银行一般会通过银行间外汇市场来对冲远期结售汇业务形成的风险敞口，当银行签订的远期结汇大于远期售汇时，银行一般会将同等金额的外汇提前在银行间外汇市场卖出，反之亦然。

此外，2012年11月，境内银行代客涉外收入2289亿美元，对外付款2229亿美元，银行代客涉外收付款顺差59亿美元。2012年1-11月，银行代客累计涉外收入23250亿美元，累计对外付款22453亿美元，银行代客累计涉外收付款顺差797亿美元。