中概股：陷入“诚信危机”还是沦为“赚钱工具”？

　　新华08网上海6月26日电

　　新华社记者杨毅沉、刘雪

　　在美国上市的中国概念股股价6月底迎来久违的反弹,但是二季度以来一些在美上市中国公司频频被曝出财务作假、违规操作的负面新闻,似乎已让中国概念股“颜面扫地”。中国概念股被停牌、摘牌、限制买入的背后,是诚信危机的集中爆发,还是它们由于某些方面的疏忽而沦为美国部分机构的“赚钱工具”?

　　中国在美上市公司新一轮“危机”

　　6月21日,在纳斯达克市场挂牌的新浪股价一天飙升18%,同时,和它一起代表了中国概念股的百度、网易、盛大等公司股价也在6月底出现了一波反弹。

　　但就在这之前,中国概念股股价大多出现大幅度下跌,由于中国企业自去年以来大量赴美上市,有人将它们股价的集体下挫和背后的“财务问题”视为中国在美上市公司新一轮“危机”。

　　在美国各个层次交易所上市的中国公司,多是通过IPO或反向并购两种方式完成挂牌的。据纽约证券交易所数据显示,2010年中国企业在美国证券市场出现一股上市浪潮,仅在纽交所、纳斯达克交易所和全美证券交易所三个主要市场IPO上市的中国公司就多达34家。

　　随着登陆美国资本市场的中国公司的增多,今年以来,很多在中国国内并不知名的中小企业在美上市后被曝出涉嫌财务造假,而将其推向高潮的是证券经纪商在近期对中国概念股的限制买入。

　　美国证券经纪商盈透证券在6月初宣布,禁止其客户动用借入资金买入超过130家中资上市公司的近160只股票,其中约90只在美国上市交易,其余还有在加拿大、德国、澳大利亚上市的中国公司。美国证券交易委员会也发布报告称,将针对在美上市的中国公司,尤其是通过反向并购上市的公司进行持续专项调查。

　　为中国企业实施海外上市工作的金融投资服务公司亚瑟尔资本有限公司投行顾问李鲁辉对记者表示,今年以来中国概念股特别是中小公司股票集中遭遇美国各方“阻击”主要有三方面原因:一是企业上市过程中出现虚假包装或自身财务确实出现问题;二是部分律师事务所、做空基金的恶意攻击所为;三是辅导中国公司上市的投资银行、审计公司玩忽职守,没有事先做好尽职调查。

　　在美国上市的中国公司遭遇“集体诉讼”的情况并不少见。在2010年以前,网易、搜狐等公司都曾经受到过各种各样的诉讼。然而,新一轮针对中国概念股的“阻击”是因为中国公司真的出现了诚信危机,还是它们由于某些方面的疏忽成为美国部分机构的“赚钱工具”?

　　中国公司易受做空基金攻击

　　美国证券交易所和场外柜台交易系统审计委员会主席、麦楷博平会计师事务所执行合伙人伯斯汀对记者表示,很多中国公司并不是真的有财务造假行为,但是也会受到卖空方的攻击,其中很多事件都是由做空基金挑起的。由于美国企业对于中国公司的实际情况缺乏了解,一旦出现利空消息,就容易引发恐慌心理。

　　2010年6月28日,一家名为“混水”(Muddy Waters)的美国研究机构在一份报告中对在美国上市的中国公司——东方纸业提出“财务造假”质疑。

　　为此,东方纸业审计委员会在寻求美国乐博律师事务所、德勤会计师事务所和其他专业人士的帮助后进行了独立调查,并于2010年11月29日表示,“针对‘造假’的独立调查已经结束,没有发现虚增收入和挪用资金等现象。”