近两成上市公司ROE逾10% 十公司盈利能力最强（2）

　　深物业AROE达29%净利同增1.4倍

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,深物业A上半实现营业收入11.47亿元,同比增长64.40%;实现净利润29968.89万元,同比增长136.44%,每股收益为0.5029元,每股净资产1.9685元,今年上半年实现净资产收益率29.28%,实现销售净利率为26.14%。

　　公司表示,公司开发的“深物业·深港1号”项目报告期达到结转收入条件,其结转的收入比上年同期的“深物业·新华城”项目大幅增加及毛利率提高,因此,公司预计到下一报告期末的累计净利润为29000万元～34000万元之间,比上年同期增加114%～151%之间。

　　2010年7月,公司与控股股东深投控签署资产置换意向书,公司拟本公司及控股子公司皇城地产所拥有的部分闲置和低效房产与深投控拥有的月亮湾T102-0237地块及深投控和其全资子公司持有的深新公司100%股权进行置换,置出资产与置入资产的差额部分(247.28万元),以现金方式补足。本次置入资产预估值合计3.36亿元。深投控表示,对本次重组未启动部分(即5亿元与已启动部分的差额)将按其金额的20%向本公司补偿现金。

　　天相投顾表示,深物业A的全年业绩大增几乎无悬念。预计公司2011-2012年的每股收益分别为0.65元和0.72元,以上一交易日收盘价11.2元计算,对应的动态市盈率分别为17倍和15倍,维持公司“中性”的投资评级。

　　巢东股份ROE达28%净利同增13倍

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,巢东股份上半实现营业收入6.81亿元,同比增长125.59%;实现净利润16856.11万元,同比增长1292.60%,每股收益为0.6965元,每股净资产2.8785元,今年上半年实现净资产收益率27.53%,实现销售净利率为24.74%。

　　公司表示,公司产品综合毛利率44.38%,同比增长26.52个百分点,主要系本报告期受益于产品销售价格较同期提高,产品综合平均销售价格较上年同期增长54.84%。下半年,公司在工程建筑方面将稳步推进第三条4500t/d新型干法熟料生产线和配套余热发电项目的建设,进一步壮大规模优势。实现水泥和熟料净销量221万吨,同比增长52.87%,产品销售收入同比增长136.70%。在销售总量保持增长的同时,产品结构和袋散结构进一步优化,42.5级普通硅酸盐水泥、散装水泥销售比重占报告期水泥销售比重的78.52%、71.32%,分别同比增加6.21、11.42个百分点。

　　银河证券表示,巢东股份的10年磨剑迎来扩张机遇。预测公司2011-2013年营业收入分别为1350.00百万元、1890.00百万元、2348.01百万元,增发后的EPS分别为1.08元、1.57元、1.97元,对应当前每股收益分别18.24倍、12.56倍、10.00倍。随着募投项目的实施,巢东股份的投资价值将进一步凸显。公司安全边际明确。看好公司未来的市场发展前景,给予“推荐”投资评级。

　　双鹭药业ROE达26%净利同增1.6倍

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,双鹭药业上半实现营业收入2.79亿元,同比增长29.19%;实现净利润34950.38万元,同比增长159.40%,每股收益为0.9181元,每股净资产3.8452元,今年上半年实现净资产收益率26.09%,实现销售净利率为125.17%。

　　公司表示,预计2011年1-9月净利润同比增长小于140%(2010年1-9月净利润1.96亿元),原因是公司主营业务及产品收入和利润上升,投资收益增加。业绩增长较大的主要原因为营业收入保持持续增长特别是主要产品复合辅酶、胸腺五肽、氯雷他定和阿德福韦酯等;转让北京普仁鸿医药销售有限公司25%的股权取得的投资收益19305万元。

　　从机构进出来看,十大流通股东中有7家基金合计持有4346万股,其中社保104、109组合合计持有1800万股。股东人数较上期减少29%,筹码集中度有所提高。

　　中金公司表示,双鹭药业的收购加拿大企业、正式进军疫苗抗体领域。预计公司23价肺炎疫苗将于2014年上市。近期依托于现有产品,公司业绩将实现30-50%的增长;远期,依托疫苗和抗体类产品,公司有望实现持续快速发展。由于此次收购对近两年业绩不构成影响,因此我们维持2011年和2012年每股收益分别为1.10元和1.47元的预期,目前股价对应市盈率分别为35倍和26倍。维持“推荐”评级。

　　山东黄金ROE达24%净利同增8成

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,山东黄金上半实现营业收入198.32亿元,同比增长13.51%;实现净利润104895.83万元,同比增长83.44%,每股收益为0.7371元,每股净资产3.8452元,今年上半年实现净资产收益率24.12%,实现销售净利率为5.51%。公司表示2011年上半年实现利润总额14.60亿元,较上年同期增长78.68%,上市公司向控股股东及其子公司销售产品及提供劳务的关联交易总额163.95万元。

　　从机构进出来看,前十大流通股东中,新进南方隆元持有1298万股,上期QFII瑞士银行已退出。前十位合计持有16.35%(上期为16.22%),股东人数较上期增加5.8%,筹码有待集中。

　　中银国际表示,山东黄金的金矿产量持续增长,盈利前景乐观。维持63.60元人民币的目标价不变,这是基于约38倍的2012年市盈率。维持对该股的买入评级。

　　江西水泥ROE达22%净利同增11倍

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,江西水泥上半实现营业收入25.77亿元,同比增长88.27%;实现净利润29663.02万元,同比增长1125.53%,每股收益为0.7371元,每股净资产3.7518元,今年上半年实现净资产收益率21.71%,实现销售净利率为17.92%。

　　公司表示,上半年公司共生产水泥665.83万吨,熟料569.29万吨,同比分别增长32.3%和20.5%;销售水泥、熟料796.03万吨,同比增长30.17%。实现工业总产值24.76亿元,同比增长129.58%;产品销售收入25.79亿元,同比增长88.46%。

　　从机构进出来看,前十大流通股东合计持有24472万股,占流通盘的比例为61.81%。7家基金1家QFII合计持有6060万股,其中QFII-摩根大通银行持有1264万股,本期未变。股东人数较上期增加约12.53%,筹码集中度一般。

　　山西证券表示,江西水泥鉴于上半年业绩超过我们预期,此次调高今年的盈利预测,预计2011年、2012年营业收入42.5亿元和52.5亿元,每股收益为1.22元和1.43元,2011年市盈率15倍,今年业绩弹性是水泥股比较高的,符合对水泥股推荐理由,给予公司股价“增持”评级。