苏州盛商憾失利欧股份重组“盛宴”

　　⊙记者 彭飞 ○编辑 李小兵

　　停牌四个月的利欧股份16日披露了重组预案,公司拟向欧亚云等九名自然人和瑞鹅投资发行不超过2000万股股份购买其合计持有的天鹅泵业92.61%股权,同时以现金方式收购欧亚云持有的剩余天鹅泵业7.39%股权,从而全资拥有天鹅泵业。值得注意的是,苏州盛商在利欧股份停牌前夕低价转让了天鹅泵业股权,从而憾失资本盛宴。

　　重组预案显示,经2007年12月26日召开的天鹅泵业第二次临时股东大会决议,苏州盛商联合投资中心(有限合伙)和自然人丁瑜、王振丽、周瑜、胡观辉、杨德斌以货币资金向公司增资,按照每股3.8元的价格增加注册资本1100万股。增资完成后,欧亚云持有天鹅泵业1351万股,占总股本的35.67%,苏州盛商持有900万股,占总股本的23.76%,分别位居第一大和第二大股东。

　　值得注意的是,天鹅泵业与苏州盛商签订《增资协议》时涉及了“对赌”协议,双方约定:天鹅泵业2007、2008年实现净利润不少于1458万元、2080万元,不足部分由原股东(指欧亚云)在审计报告出具之日两个月内向天鹅泵业捐赠;如天鹅泵业在《增资协议》生效后30个月内未能实现上市,苏州盛商有权在六个月内要求天鹅泵业原股东(指欧亚云)以苏州盛商的初始投资额加上15%的年均年回报率(扣除苏州盛商按所持天鹅泵业股份比例所享受的累积分红部分)计算的股份转让价格对苏州盛商所持天鹅泵业全部股份进行受让。

　　由于未能在约定时间内实现上市,2010年10月12日,苏州盛商与欧亚云签订了股份转让协议,将其持有的900万股股份以5.416元/股的约定价格(初始投资额加15%的年回报率)转让给欧亚云。转让完成后,欧亚云持有天鹅泵业2405.5万股,占总股本的63.51%。6天后,即2010年10月18日,利欧股份公告称,公司筹划非公开发行股份购买资产事项,即日起开始停牌。

　　以2010年10月31日为评估基准日,天鹅泵业预估值为2.97亿元,预估增值1.49亿元,增值率100.49%。23.76%股权所对应的预估值为7057万元,以本次发行价格14.58元/股计算,天鹅泵业有望获得利欧股份484万股。而苏州盛商转让900万股的价格仅为4631万元,仅此一项,苏州盛商就损失2426万元。

　　重组预案披露后,利欧股份昨天一字涨停,全天报收于17.93元,以此计算,484万股的浮动收益为1621万元,两项相加,苏州盛商损失高达4047万元。而最大的受益者无疑是欧亚云。

　　资料显示,苏州盛商于2007年11月9日成立,是江苏省首家有限合伙企业,由盛泽商会会长、江苏盛氏国际投资集团董事长盛友泉倡议并联合商会首批28家会员单位及企业家共同投资成立,旨在集合合伙人闲置资金,构建资本运作平台。从时间上来看,苏州盛商成立后不久就入股了天鹅泵业。