年报掘金路线图 四行业净利润增长超预期（3）

生物医药 行业创新迎来暖冬

截至11月18日，共有50只生物医药类个股公布了2011年年度业绩预告。其中，39只个股净利润将实现不同程度的增长，青海明胶预告年度净利润将猛 增4952.33%，英特集团、京新药业分别大增380%和160%，成为生物医药行业年度净利增幅榜的前三名。此外，沃华医药、双鹭药业等个股年度净利 增幅均超过100%，领先科技、鱼跃医疗、力生制药等个股年度净利增幅均超过80%。

11月15日科技部发布《医学科技发展“十二五”规划》，提出以重大新药、医疗器械、中药现代化为核心，发展生物医药战略性新兴产业，将自主创新作为发展医学科技前瞻性研究的战略基点。

生物医药“十二五”规划，大力发展用于重大疾病防治的生物技术药物、新型疫苗和诊断试剂、化学药物、现代中药等创新药物大品种，以“十二五”规划为投资 选择路径，以创新为遴选标准，国联证券表示，生物技术药物领域推荐舒泰神、现代中药领域推荐红日药业；而受益于中成药中药饮片行业高增长以及未来整合预期 对估值的提升作用，推荐广州药业、独一味。

据了解，《医药工业十二五规划》重点发展10个方向。其中4个方向是第一创业看好的,即创新、整合、制剂出口、药用辅料，相关企业将会受益。

第一创业认为，创新方面，《医药工业十二五规划》对创新的支持力度是空前的，鼓励创新的重大新药创制专项资金将从十一五规划的190亿元翻番，达到 400亿元以上，研制30 个创新药物，改造200个药物大品种。全国医药工业总产值目标年均增长20%以上，到2015年达到3万亿元。相关创新实力企 业将受益：信立泰、沃森生物、天士力、康缘药业。

整合方面，规划提出，到2015年全国销售收入居前100位的企业将占到全行业销售收入的50%以上，医药流通行业集中度将大幅提高。医药流通龙头将充分受益：上海医药、九州通、瑞康医药。

制剂出口方面，规划提出，到2015年制剂出口所占比重由目前的7%提高到20%以上。具备制剂出口能力的相关企业将充分受益：海正药业、华海药业。

药用辅料方面，规划首次把药用辅料写入规划内容。相关受益企业：尔康制药（A股唯一一家做药用辅料的上市公司）。