多晶硅量增价跌 光伏业逆转“灼伤”资本市场（3）

中美市场需求维系希望

欧洲何时走出债务危机，尚难判断，中国企业把光伏未来寄希望于国内和美国市场。

中国已经是光伏制造大国，2011年中国光伏组件产量预计达到40GW，多晶硅预计产量8.5万吨，分别占全球产量的80%和85%至90%。在欧美陷入债务危机，经济增长不确定的背景下，8月1日，国家发改委适时出台了业界期盼了很久的统一光伏上网标杆电价。政策规定，年内建成的太阳能光伏电站上网电价统一核定为每千瓦时1.15元；明年起为1元。业内认为，标杆电价的出台，将使得中国光伏市场进入一个发展的快速道。

光伏上网电价政策出台后，为享受1.15元的补贴政策，中国尤其是青海省掀起了光伏电站抢装热。业内人士透露，今年中国光伏安装有望达到2GW，而2010年以前累计才800MW(1GW=1000 MW)，今年是往年累计总量的2.5倍。

研究光伏多年的王润川认为，2010年中国光伏市场仅占全球市场的3%，2011年虽增长较多，但由于基数太小，指望中国市场拯救光伏行业，目前来看不可能，仅仅只是缓解一下而已。

中国可再生能源学会李先生告诉记者，光伏产业十二五规划征求意见稿提出，到2015年我国光伏发电装机容量要求达到10GW，相当于每年新增2GW。到那时，中国光伏将进入最好时期。

美国是另外一个众望所归之地。2010年，美国光伏需求如中国，仅1GW左右。但国际光伏研究机构Solarbuzz7月6日公布的《美国交易跟踪报告—2011年七月刊》显示，目前美国非住宅光伏筹备项目已逾17GW，这17GW容量共包括601个项目，规划截止日期均到2015年。分析人士称，美国加州政府实行高价收购光伏上网电力的政策，其他各州潜力也较大。

但是，10月19日，美国7家太阳能制造企业向美国商务部和美国国际贸易委员会提起贸易申诉，指责中国太阳能企业在美国及全球市场上“倾销”，要求美国政府对中国出口到美国的太阳能电池(板)展开“双反”(反倾销、反补贴)调查，并征收超过100%的反倾销关税。美国商务部将于11月8日左右决定是否立案。中国可再生能源学会人士称，由于美国法律的特殊性，一旦“双反”被立案，结果很可能会加征30%至40%的关税，中国光伏企业将非常被动。因此，中国可再生能源学会光伏专业委员会、中国光伏产业联盟等正组织企业积极与各方交涉，争取主动。

资料显示，相比2010年同期，今年以来中国输往美国的太阳能电池组件产品增幅高达240%。

“双反”的背景是，一些美国光伏企业已出现了破产，而且，无论是美国企业，还是日本、欧洲公司，都几乎失去了当地的市场份额，中国生产商在可再生能源市场的份额在逐步提升。

华泰联合光伏研究行业王海生认为，“双反”使美国光伏产业增长变得不确定，而且即便美国企业胜了这场贸易战，采购成本增加也会影响美国光伏电站投资商的积极性。

“2011年光伏行业‘入冬’，2012年要挺过去，2013年走出困境期，到2015年才是中国光伏业最好时期。”中国可再生能源学会李鹏表示。

业绩骤降催生行业洗盘

“冬季”突如其来，但有些龙头企业却逆市扩张，被认为是有意挤兑小企业。

无锡尚德电力是全球最大太阳能电池组件生产商。公司2011年第二季度财报显示，今年第二季度，尚德净收入为8.31亿美元，净亏损为2.59亿美元，而今年第一季度盈利3193万美元。

尚德电力是国内最早从事太阳能组件并在美国上市的光伏企业。11月7日，公司股价为2.7美元/股，而在2008年最高时曾超过80美元/股。

江西赛维也是全球光伏龙头企业，今年二季度亏损8771万美元，一季度公司实现净利润1.35亿美元。江西赛维11月7日股价3.8美元，2007年最高时超过70美元。

国内资本市场最近两年曾掀起光伏企业上市潮。向日葵、超日太阳、东方日升均在2010年下半年上市，由于募集到较多资金，各公司扩产倾向明显。向日葵今年第一季度、第二季度、第三季度净利润分别为6273万元、6922万元和-3464万元；超日太阳今年单季度净利润分别为3799万元，9401万元和1亿元；东方日升今年单季度净利润分别为3744万元、4284万元和3760万元。虽然利润状况尚可，但上述公司经营活动现金流并不好看，向日葵第二季度和第三季度现金流分别为-4659万元和-1.62亿元；超日太阳第一季度和第二季度现金流为-8.89亿元和-7.15亿元。东方日升第一季度和第三季度现金流为-3.75亿元和-1.45亿元。

目前光伏价格已经跌破平均生产成本，而行业龙头保利协鑫、尚德等龙头企业均选择逆市扩张。9月28日，尚德电力在江苏无锡总部举行了创立10周年暨600MW晶硅电池制造项目顺利竣工庆典仪式。

保利协鑫和富士康合作在江苏盐城阜宁县建设光伏基地项目，该项目计划投入900亿元，拟建多晶硅产能10万吨、太阳能电池及组件10GW。保利协鑫主席朱共山透露，保利协鑫和富士康的合作只限于多晶硅这一端，不会插手电池和组件环节。而郭台铭侧重在电池和组件环节。

保利协鑫为全球最大多晶硅生产企业，目前产能达3万吨。据了解，保利协鑫多晶硅成本可至20多美元，而其他多晶硅企业一般产能规模在1000至3000吨，生产成本低于40美元/公斤的很少。

江西赛维和通威集团是另一种模式，即借当地投资可获配套煤炭资源的政策优势，发展煤、电、多晶硅一体化模式，以降低光伏成本。江西赛维在内蒙古投资100亿元的光伏项目于11月1日开工；通威集团拟在新疆豪掷260亿元打造光伏一体化项目，包括5万吨太阳能级多晶硅项目、3GW太阳能硅片及电池项目。

龙头企业逆市扩张，被业内认为是挤兑小企业出局的举动。由于开工即亏损，江浙许多小光伏企业已停产或减产。

IMS Research光伏资深研究员谢锋透露，虽然行业不景气，但今年以来大企业的市场份额却是增加的，这或是大企业逆市扩张的理由。尚德电力今年第二季度出货量同比增长48%，环比增长2%。尚德电力预计，第三季度光伏产品出货量较第二季度将增长15%。英利绿色能源二季度光伏组件发货量较一季度增长36.6%。

一位证券分析师认为，龙头企业能否挤掉小企业，现在还不能说，因为许多龙头企业财务状况并不好，也面临融资困难，甚至有破产之说。此外，除了光伏电站环节外，光伏产业链都不赚钱；而建一个10MW的光伏电站要垫资2500万美元，投资二十年才能收回。谁能赢在最后是看各自融资能力。(记者 阮晓琴)