期现联动+筹码时代 结构性行情仍是主基调

　　■ 本报实习生 黄作金

　　昨日A股市场却受银行业“三类保证金纳入存款准备金缴存范围”的传闻的影响,两市股指大幅跳空低开,银行板块领跌,最后上证指数收盘下挫1.37%,以2576.41点报收。

　　一方面,白菜价的银行股却没能得到市场的认同;另一方面题材个股迭创新高。对此,有市场分析人士指出,在期指时代,投资者需重塑对市场的认识,银行股虽然估值低,但需注意到它们是主力放空期指赚钱的工具。而目前A股市场的盈利模式依旧是“筹码模式”,在国内紧缩政策难言放松的背景下,结构性行情仍是主基调。

　　期现联动

　　致权重股持续低迷?

　　昨日有三大利空的市场上弥漫,使得指数大跌1.37%:首先是央行9月5日起调整存准基数的市场传闻影响;其次受美银近期将出售建行股份消息的影响;最后是受浙江台州出台首个二三线城市限购令的影响。

　　目前的盘面,有不少股民都直呼看不懂行情,为何白菜价的银行股没能得到市场认同却领跌市场?

　　对此,齐鲁证券的分析师傅宁辉认为,首先,在技术面上有回踩下降压力线的要求。上周沪指向上放量突破2826点-2636点下降压力线,技术上有回抽确认的要求。其次,目前已经进入期指时代,虽然银行板块估值合理、并且业绩不错,但是,有了股指期货之后市场主力之间已经不存在合力做多股市的共识,期指时代可直接在中金所建仓空单,抛出筹码,使股市下行,达到期货市场获利的目的。“上周,权重股上涨过快,短线有调整的要求,而沪深300指数中前五大权重股均为金融股,沽空银行股和地产股,会让沪深300指数的大幅下挫。一旦金融股破位下行,势必会引发其他大盘权重股的恐慌性抛售,制造出期指的助涨助跌效应。”

　　展望后市行情,光大证券认为,在CPI仍处高位运行的情况下,下半年抑制通胀仍然是政府工作的重中之重,紧缩政策不会出现大的松动,央行出台进一步控政策的概率正逐步增大。市场缺乏持续走强的政策环境。短期大盘存在上冲2644-2675点缺口的可能,但在缺乏实质性利好因素刺激的情况下,进一步向上拓展空间有限,大盘冲高后调整压力加大。