中信配股方案最终揭晓 配股价格3.33元/股

　　中信银行于6月24日晚间刊登了配股发行公告,继各大股份制商业银行纷纷完成配股发行之后,中信银行的配股发行工作也将正式启动。

　　配股价格3.33元/股,符合股东利益

　　公告显示,中信银行拟按10配2的比例向全体股东配售,总计可配股数为78.06亿股,其中包括53.26亿A股和24.80亿H股。根据同股同权的原则,为保证股东利益的一致,A股配股和H股配股两者的发行价经过汇率折算后必须相同。中信银行最终确定的A股配股价为每股人民币3.33元,经折算后H股配股价为每股4.01港币,分别较公告前一日收盘价每股人民币4.74元和4.91港币折价29.75%和18.33%。市场人士评论,这一定价反映出银行已充分考虑股东利益,符合其一贯倡导的为股东创造长远价值回报的目标。

　　值得注意的是,中信银行的控股股东中信集团已承诺全额认购。按照260亿元的融资规模上限计算,扣除控股股东中信集团承诺认购的160.63亿元,A股公开市场融资的最大融资额仅为16.76亿元,规模有限,对市场资金面不会造成重大影响。再加之中信银行凭借长期良好的业绩表现受到机构投资者的认可,一直是基金、保险等机构投资者持仓重点股票,市场人士普遍认为目前的配股价格有很大吸引力,预计配股认购将十分踊跃。

　　定价充分考虑投资者利益

　　据了解,中信银行确定本次配股价格为人民币3.33元/股和融资规模出于多重考量:融资额要与市场承受能力相适应;充分考虑股东利益,融资后的股东回报率和每股盈利摊薄尽可能低;未来业绩继续保持良好增长,所筹资金使用效率最大化。此次配股,中信银行本次筹资总额约260亿元,将全部用于补充核心资本。根据市场分析师预计,此次配股完成后,中信银行资本充足率将提高到12.6%以上,能够满足未来2-3年业务发展对资本的需要。

　　业绩利好或推升配股吸引力

　　值得注意的是,中信银行于4月30日发布了2011年1季度季报,财务业绩优于市场预期,盈利能力在同业继续保持领先。第一季度中信银行实现净利润65.05亿元,同比增速达到50.85%,年化平均净资产收益率和平均总资产回报率分别为21.06%和1.25%。收入结构持续优化,第一季度净手续费及佣金收入占经营收入比重达到10.99%。战略成本管理和全面成本管理成效显著,第一季度成本收入比31.30%。资产质量表现优异,一季度末不良贷款率进一步下降至0.66%,拨备覆盖率231.22%。良好的业绩表现将对中信银行股价形成良好支撑,并有利促进本次配股成功完成。

　　考虑到中信银行目前A股/H股的股价价差较高,因此未来H股股价上升的空间也高于同业,这些因素都将提升中信银行配股的吸引力。