2月32家中国企业IPO融资 境外上市仍不景气

　　新华社上海3月2日电(记者刘雪)投中集团3月2日发布的报告显示,2011年2月份共有32家中国企业登陆全球资本市场,融资36.84亿美元,分别环比下降21.9%和47.6%。

　　值得注意的是,2月份IPO情况已降至2010年下半年以来的最低水平。其中,当月在境外IPO的中国企业仅有4家,融资金额1.06亿美元,环比出现大幅下降。事实上,自2011年1月份,中国企业境外IPO已经出现明显的环比下滑态势。

　　从2月份各交易所IPO分布来看,深圳证券交易所持续保持活跃,其中创业板IPO企业数量为15家,融资14.56亿美元;中小板有10家企业上市,融资11.96亿美元,深圳证券交易所上市企业数量及融资金额分别占月度IPO总量的78.1%和72.0%;上海证券交易所有3家企业上市,融资总额9.26亿美元。

　　境外方面,纽交所、香港创业板、纳斯达克及全美证券交易所各有一家中国企业实现IPO。其中,左岸服饰(ZA.NYSE)登陆纽交所,融资4200万美元;三三传媒(08087.HKGEM)登陆香港创业板,融资2.92亿港元;创博国际(TBOW.NASDAQ)登陆纳斯达克,融资2000万美元;盛世巨龙(CDM.Amex)通过借壳、融资等运作,转板全美证券交易所,融资630万美元。

　　值得注意的是,一直是中国企业境外IPO主要阵地的港交所主板,在2月份交出“白卷”,中国企业IPO的数量为零。

　　投中集团分析师冯坡表示,2月份中国企业IPO规模大幅下降主要源于春节假期及月份总天数影响,全月交易日较少,因此资本市场整体活跃度相对不足。而境外方面,作为中国企业境外上市主要场所的港交所主板,2月份颇为意外的成为空档期,主要因为港股的大幅下挫导致投资者信心不足,从而导致企业推迟IPO计划。考虑宏观经济环境,北非及中东地区政治局势不稳,导致国际经济发展面临更多不利因素,全球资本市场也因此受到波及。

　　从行业分布角度分析,2月份制造业IPO规模居各行业之首,10家中国企业登陆全球资本市场,融资13.41亿美元,分别占比39.0%及34.7%,远超过其他行业。其次为能源及IT行业,各有4家企业实现IPO,融资额分别为7.56亿美元和4.17亿美元。

　　由于2月中国企业境内IPO占据绝对主流,因此在行业分布上,主要遵循了上交所、深交所在行业上的倾向。而境外上市的4家企业,分别为1家制造业企业,两家文化传媒企业及1家电信增值企业。而之前一直较为活跃的互联网行业继续保持“沉默”,自进入2011年以来还未有一家互联网公司实现IPO。

　　在退出市场,2月实施IPO的中国企业中13家有VC/PE背景,占IPO总量的40.6%;其中A股市场11家,港股及美股市场各1家。这13家具有VC/PE背景的企业创造了29笔IPO退出,涉及机构达到22家。

　　以各交易所平均账面投资回报率来看,深交所创业板及中小板各有19笔及7笔退出,其平均账面投资回报率分别为5.40和5.25倍,而上交所、纽交所及香港创业板均有1笔退出,账面回报率分别为2.98倍、0.47倍及0.90倍。2月境内外资本市场账面投资回报率普遍较低,回报率最高的一笔为汇金立方在东富龙(300171.SZ)IPO后的退出,其账面回报率也仅有13.33倍。仅以深交所历史数据来看,相比上个月及2010年全年深交所超过10倍的平均账面投资回报率,2月的回报率水平出现明显下降。其主要原因在于深交所上市企业估值的回落,2月份,创业板及中小板平均IPO市盈率(该数值为各企业IPO市盈率的算术平均数)为59.58倍,而1月份该项指标达82.59倍。