2012年10月25日晚间，万福生科发布公告称，2012年半年报中虚增营业收入1.88亿元、虚增营业成本1.46亿元、虚增利润4023.16万元。2012年11月22日，万福生科因为本次公告造假情况而被公开谴责，是创业板市场第二单公开谴责案例。

2013年2月20日晚间，万福生科再度发布公告，称因拟披露重大事项停牌。3月1日晚间，万福生科发布自查公告，称2008年至2011年虚增7.4亿元营业收入，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元，并且2011年盈利从6026.86万元下调至114.17万元，大幅下调约98%。万福生科还在公告中称，此次重大事项披露是公司自查的初步结果，公司仍在进一步自查，有关财务数据等信息有可能还会发生变化。3年的时间虚增7.4亿元营收收入和1.6亿元净利润，不排除随着自查的深入和监管部门介入后找到更大“地雷”的可能性。光上述这一数字，它就远远超过了此前广为人知的绿大地造假案，其造假金额之大、影响范围之广，刷新了创业板财务造假的新纪录。

截至2013年3月14日，万福生科案尚未落幕，监管层还没正式处罚和结案，一切都还属调查取证阶段。而按照《深圳证券交易所创业板上市公司公开谴责标准》的相关规定，公司或会因涉及财务会计报告存在重要的差错和虚假记载，再次被深交所给予公开谴责处分。根据《创业板股票上市规则》，“连续公开谴责3次，将终止上市”，公司可能存在被终止上市风险，或将成为创业板首家退市公司。【详细】

作为中小板首例欺诈发行股票案例，云南绿大地生物科技股份有限公司于2010年3月，因涉嫌信息披露违规而受到证监会立案稽查。同年9月，证监会将该案移送公安机关，正式立案侦查，从而向公众揭开了绿大地的造假面纱。据公诉机关指控称，2004年至2009年间，绿大地在不具备首次公开发行股票并上市的情况下，为了达到股票上市的目的，虚构交易业务、虚增资产、虚增收入。据司法鉴定结果，认定绿大地在2007年上市后，至2009年累积虚增收入2.51亿元。据统计，2009年10月至2010年4月间，绿大地披露的业绩预告和快报曾五度变脸，由之前的预增过亿元，变更为最后巨亏1.5亿元。

2011年3月18日公司控股股东、董事长何学葵因涉嫌欺诈发行股票罪，经当地检察机关批准，于同日由云南省公安机关执行逮捕。2011年12月，昆明市官渡区人民法院一审判决，对5名被告人全部缓刑，公司被罚款400万元。2013年2月7日，此案再度开庭审理，昆明市中院作出判决，何学葵被判处有期徒刑10年，并处罚金60万元。原绿大地公司相应高管被判处6年至2年3个月不等的有期徒刑，并处罚金。

2013年2月27日，证监会对绿大地案件相关中介机构依法做出最高幅度的处罚和处理，撤销深圳鹏城证券服务业务许可，拟对相关责任人员行政处罚和终身证券市场禁入；撤销联合证券相关保荐代表人保代资格和证券从业资格。绿大地案宣布告一段落。【详细】